中小券商谋求新发展 国联证券分羹基金投顾试点

3月4日，国联证券发布公告称，公司已获得证监会无异议函，成为首批获得公募投顾试点资格的券商。此前，仅有5家基金公司和3家独立销售机构获批这一资格。值得注意的是，此次获批的7家券商中，除几家头部券商外，身为中小券商的国联证券以黑马姿态，分得券商基金投顾试点资格的“头啖羹”，为财富管理转型的落地带来新的动力。

中小券商转型突围

2019年10月25日，证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》指出，基金投顾业务按照“试点先行、稳步推开”的步骤实施，证监会将根据市场情况和试点效果，审慎稳妥扩大试点范围，有序推开。

截至目前，包括嘉实基金、华夏基金、易方达基金、南方基金、中欧基金5家基金公司，蚂蚁基金等3家独立基金销售机构，以及本次获批的7家券商在内，已有多家机构具备了公募投顾业务资格。

值得注意的是，在众多规模较大的头部机构中，国联证券却以中小券商的身份获得首批公募基金投顾试点资格。对此，国联证券相关负责人表示，公司深耕苏南区域市场，当地经济发达，居民财富积累较多，发展财富管理业务具有良好的客户基础。同时公司经营稳健，合规意识较强，自1992年公司成立以来每年均保持盈利，且多年被评为A类券商，这些都为基金投顾试点的获批提供了先决条件。

国联证券于2015年7月6日在港交所上市，总部位于江苏无锡。作为江苏本土券商，国联证券一直深耕区域市场，三分之一的网点布局在无锡市内。但从2019年开始，国联证券“野心”初显。2019年6月13日，国联证券公告，公司股东大会审议通过延长A股IPO决议有效期的议案，选举第四届董事会成员；券商行业老兵、中信证券元老葛小波获选执行董事，同时获委任为公司行政总裁。

值得注意的是，除券业“打工皇帝”、中信系元老葛小波放弃千万年薪，“投奔”国联证券外，中信证券原人力资源部总经理王捷、中信证券原深圳分公司总经理尹红卫，中信证券原信息技术中心执行总经理汪锦岭也均已入驻国联证券担任高层职位……这些中信系元老的加盟，正在给国联证券带来全新的发展。

版图扩张志在必得

“此次首批获得基金投顾试点的券商中，国联证券分得一羹虽说跟其他头部券商比，有些‘扎眼’，但却也在预料之中。结合国联证券今年的一系列行动来看，转型是志在必得。”有市场人士如是分析。

据华金证券非银行业研究员崔晓雁分析，由于基金投顾收入和客户长期资产组合收益挂钩，部分券商基金代销的客户分流至基金投顾业务，因此基金投顾业务对券商基金研究能力以及财富管理业务提出了新的挑战。但若业务试点进展超预期，也会从银行零售和私行条线吸引客户。可见这项业务的推出，实际上对金融机构的财富管理能力提出了更高的要求。

“与头部券商业务全面开花相比，中小券商应当适应行业发展新形势，突出自身特色，走差异化、个性化发展道路。”国联证券上述负责人指出，国联证券将财富管理转型作为其重要战略方向，着重加强资产配置能力建设，为客户财产保值增值提供值得信赖的专业服务。而获得基金投顾试点资格，无疑为其业务转型提供了一个非常有利的“抓手”。

也有业内人士称，国联证券客户立足于本地，大部分集中在江苏省内，甚至是无锡地区，客户群体的集中，有利于投顾对客户进行整体的投资画像，设计定制化的组合产品。就基金投顾试点来看，国联证券相较于头部券商，有更为明显的区域优势。