新冠肺炎疫情淬炼中国经济增长韧性

　　“新冠肺炎疫情对宏观经济的影响主要在短期。每一次重大的危机都是对商业模式广度创新、企业自我深度重塑与经济肌体升级再造的强力驱动。”

　　时下，与新冠肺炎疫情走向同样令公众高度关注的莫过于疫情后的中国经济走势。对此，央行、国资委以及国家发展改革委等部门领导人近日接连表态称，疫情对经济的影响是暂时的，不会改变中国经济长期向好的基本面；同时，国际货币基金组织也乐观预测，疫情之后的中国经济将在2020年走出“V”型态势。

　　疫情爆发与蔓延的激烈期自春节前后至2月中下旬已持续一个月，旅游、餐饮、娱乐等线下消费基本停摆，而且商业零售收入锐减，全国交通运输发送旅客大幅下降，同时商品房成交急速跳水。另外，受到封城、封路以及延迟开工的影响，农产品(行情000061,诊股)销售、基建、工业生产制造等第一、第二产业均受到了严重影响。短期看，宏观经济肌体受到肺炎疫情的破坏性侵蚀确实不小。

　　但是，全国新增确诊新冠肺炎病例和疑似病例在2月份达到峰顶后均已经连续逐日回落。重灾区的湖北省单日新确诊病例开始少于1000例，同时全国治愈率目前已经提升到21%以上，表明疫情肆意性蔓延态势得到了有效控制；即便是如同专家所言“返城观察期”第二代感染者病症发生会出现一个新的上升拐点，但鉴于各个城市跟进的严格管控措施，疫情再度恶化性升级的概率非常低。因此，新冠肺炎疫情对宏观经济的影响主要在短期，即今年第一季度国内GDP增速很可能沉降到5%以下，而从第二季度开始，经济增长会出现缓慢上爬以及第三季度与第四季度快速上升的趋势。乐观估计，2020年国内GDP增速逼近6.0%的可能性很大。

　　经济受到疫情的冲击程度取决于对疫情的有效控制程度，这一结论显然已经为全民所认知。对此，除了公众已经看到了中国政府防控阻击疫情中的超强动员与资源调配力所彰显出来的显著效率外，我们还会发现，无论是已经确诊还是新增新冠肺炎病例，其实二者高达82%都集中在湖北，尤其是武汉市，这也就是说全国除湖北以外的其他各地生产经营活动受到疫情的影响其实相对有限，更多的只是阶段性而已。另外，大规模隔离防控措施主要集中在1-2月，而这一时期本身就是经济活动大幅减少的阶段，同时，企业延迟复工期又发生在春节期间，考虑到往年基本建设与民营企业大面积正式开工也会在正月十五之后，因此，即便是今年因疫情复工延后一段时间，对整体生产经营以及资金与要素的供求配置应当不会产生很大的影响。鉴于一季度GDP占全年经济总量约20%的常规生态，尤其是1-2月在全年总产出中占比不大的客观事实，2020年整体经济增长受到疫情的扼制与冲击其实比较有限。

　　无疑，旅游、餐饮、娱乐等服务业经营常态的恢复要比基建、生产制造等第二产业步入正轨要缓慢一些，但服务业存在着一个补偿性消费特征，即心理负担一旦解除，人们会迅速重启原本因疫情压制和打断的消费计划，如踏上策划好了的旅游路线，增加品尝美食的频率，拥抱久别的电影院线以及走进大汗淋漓的健身场所等。关于这一点，我们除了能从SARS之后的国内旅游消费结果得到求证外，也能从2016年巴西寨卡疫情之后旅游业的爆棚得到佐证。数据显示，寨卡疫情发生的次年，巴西吸引外国游客攀上660万人次的历史新高，打破该国因举办世界杯而创下的外国游客人次历史纪录。对此，我们有理由相信，对于一个全国消费品零售年度总额超过41万亿元，以及国内旅游超过60亿人次的庞大中国来说，疫情结束后仅国内可以点燃的消费激情绝对不会亚于巴西，由此植入给经济增长的消费动能会叠加得更为丰满而强大。

　　必须强调的是，虽然已经占到GDP总量近60%的服务业是本次新冠肺炎疫情的“重创区”，但同时要看到服务业本身结构的优化以及由此产生的自身免疫力。与服务业线下场景因疫情而黯淡完全不同，生鲜电商、在线娱乐、在线教育、企业服务、在线医疗、外卖经济等却在病毒肆虐下逆势全线飘红。除了王者荣耀在2020年除夕当天录得了20亿元的破纪录流水外，还有近2亿人目前在钉钉平台开启了在家办公模式，同时有20多个省份的220多个教育局加入到了钉钉和其他阿里系产品的“在家上课”计划，覆盖2万多所中小学、1200多万学生；另外，阿里健康(港股00241)数据显示，新冠肺炎疫情期间，截至目前在线义诊累计访问用户数超320万，医生数量超1600名，参加线上义诊的在线医生人均日接诊量超120单。不仅如此，微信小程序官方数据显示，2020年春节期间，小程序生鲜果蔬业态交易笔数增长149%，社区电商业态交易笔数增长322%，同时京东到家销售额同比增长470%。所有这些线上渠道的拓展，不仅对冲了服务业遭受疫情冲击的线下损失，也有效收窄与封闭了疫情对宏观经济的侵扰空间。