美国经济续强，疫情恐将是短暂影响

美国股市在跌深后，持续形成反弹的走势，周三(4日)道琼指数开盘一路走高，终场大涨1173点，涨幅逾4.5%。美元指数在受到降息的利空出尽后，也形成止跌的迹象，价格支撑于97以上。黄金在受到降息的利多后，美盘时段再次挑战1650美元/盎司的高点后，再次形成高档震荡的格局。四日美国公布非制造业PMI以及ADP数据，皆呈现亮眼的表现，意味着当前疫情对美国服务业与劳动力市场的影响并不显著，经济未出现大幅下滑或是衰退的情况发生，就要留意疫情所产生对美国经济的外部效应是否只是短暂的影响罢了，今年下半年经济增长的展望仍是可乐观期待的。

4日美国供应管理协会公布2月非制造业PMI数据，录得57.3优于市场预期的54.9和前值的55.5，不仅连续四个月增长，且创下自2019年三月以来的新高。其中新订单和雇佣是呈现增长的，同比前值分别为，56.2增长至63.1，53.1增长至55.6。美国近8成以上为服务业，服务业数据的表现亮眼，意味着美国内需市场的状况是处于良好的情况，其中新订单和雇佣指数的正向成长，更是代表着消费和劳动力市场并未因近期疫情的影响而呈现下滑，反而比疫情爆发前来得更强劲。同时也显示疫情对美国经济只是短暂的外部性影响，内部性的需求结构仍是处于良好的结构，因此美国经济的荣景仍将持续。

近日面对全球疫情的情事严峻，各大国际机构与政府单位相继推出援助计划，先是世界银行120亿美元，然后紧跟在后的是IMF的500亿美元，而美国国会也拨款77亿美元，皆是为了应对疫情所造成的经济冲击。其中IMF总裁表示，这笔钱立即可用，用于低收入和新兴国家，大部份资金是无息的，主要是希望能用于加强卫生保健系统，用于有针对性的财政刺激计划。在一系列的资金援助计划中，可能最受惠的是新兴市场的国家，这些国家普遍资源较落后，大部份会是以劳力密集的制造业为其主要的成长，在有更多充裕资金的支持下，有机会带动其生产出口，进而提振原物料价格的上涨，使得全球通胀得以回升，是有利于刺激全球经济的成长。

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全球各国央行以及各大国际机构都在针对疫情的影响做出应对措施，释放出更宽松且更低利率的货币政策与计划，自然在这全球资金充裕的情况下，有助于缓解疫情对经济造成的巨大冲击。而今年以来全球笼罩在疫情的阴霾当中，美国截至2月数据，无论是消费或是劳动力市场的表现都让市场眼睛为之一亮，也就意味着上述内文所提，疫情会是短暂的外部效应，加上国际资金充裕的情况下，有机会再次提振全球的经济增长，下半年全球经济的展望仍会是充满期待的。反观黄金来看，近期包括美联储在内的各国央行，为了稳定物价和提振信心，仍有机会继续采取技术性的调整政策，而将利率调降至更低的水位，因此中期仍会有更高的价格可期待，就需把握回调的时机，伺机寻找合适的进场机会。