券商跟投已现浮亏 瑞银、国金、英大3家率先“入坑”

　　危机感来了，券商跟投已现浮亏！瑞银、国金、英大3家率先“入坑”，增加跟投弹性是关键？

　　12月初，科创板股票建龙微纳上市首日即破发，宣告了投资者“蒙眼”打新时代的终结。

　　随着科创板股票运行步入正轨，股价渐渐步入合理区间，科创板个股的表现开始分化。

　　截至上周五，65只个股为27家券商另类子公司带来21.50亿元的跟投浮盈，整体跟投浮盈率70%，较市场最高点时的浮盈率几近腰斩，甚至有三家券商跟投项目处于浮亏状态。

　　但业内人士大都对短期账面波动有理性认知。有大型券商另类子公司负责人对记者表示，或许只有经历过账面起伏，才能真正倒逼保荐机构更多地从投资者角度去选择标的，才能真正提升保荐质量。多家券商都在科创板业务进行布局，至12月份已有73家券商设立了另类子公司，且多券商都已经或计划对另类子公司增资，以提高自身竞争力。

　　科创板跟投整体浮盈70%，中金、中信两券商跟投浮盈超3亿

　　历经近5个月的市场考验，科创板表现逐渐回归理性，个股也呈现分化态势。目前，科创板挂牌企业已达65家，27家券商的跟投子公司已累计获配投入跟投资金30.13亿元，最新跟投浮盈为21.50亿元，虽然较市场最高点时的浮盈率几近腰斩，但目前整体跟投浮盈率仍有70%，对很多券商来说，这还是一笔划算的买卖。

　　目前来看，申万宏源承销保荐、南京证券、华菁证券、海通证券等四家券商跟投浮盈率超100%，大部分券商跟投浮盈率在50%左右，也有数家券商跟投呈现浮亏。

　　跟投浮盈金额最高的券商是中金公司和中信证券，最新跟投浮盈均超3亿元，分别为3.31亿元和3.11亿元。截至目前，中金公司共保荐了5家科创板企业挂牌上市，既有“巨无霸”中国通号，也有明星科技企业金山办公，其中后者自11月18日上市以来，股价表现强劲。截至12月13日跟投浮盈为2.35亿元，跟投浮盈率为235%。不过，11月份上市的杰普特目前暂时破发，跟投浮盈为-286万。

　　中信证券目前共保荐跟投了7家科创板企业挂牌上市，目前均为正收益。其中跟投浮盈最高的暂为有“科创板企业利润之王”之称的澜起科技，1.59亿元跟投浮盈，跟投浮盈率为189%。

　　另有六家券商最新跟投浮盈超亿元，分别为中信建投、国泰君安、华泰联合、南京证券、海通证券以及国信证券。其中中信建投证券目前保荐了8家科创板企业上市，为行业最多，最新跟投浮盈为1.88亿元。

　　三券商跟投项目暂时浮亏

　　目前，有三家券商的跟投项目处于整体浮亏的状态，其中英大证券保荐跟投的卓越新能，自11月21日登陆科创板，上市首日微涨1.22%，第三个交易日破发，此后一直低位运行，12月13日的收盘价为39.17元，距离42.93元的发行价仍有落差，英大证券就该项目获配投入5151.6万元，目前账面浮亏451万元。

　　券商中国记者梳理发现，截至12月13日，有5只科创板个股处于破发状态。除了卓越新能和杰普特外，招商证券跟投保荐的久日新材暂时浮亏652万，国金证券保荐跟投的祥生医疗浮亏433万元，瑞银证券跟投保荐的昊海生科项目浮亏69万。

　　值得一提的是，从科创板7月份推出至今，很多券商跟投浮盈都在持续缩水。目前科创板股票最长也只经历了近5个月的市场交易，对于跟投机构来说，距24个月的限售期满尚待时日。

　　不过，很多业内人士对跟投浮盈都保持理性的认知。多位受访人士早一个月前就对记者表示，目前的跟投浮盈对两年后股价的参照意义甚微，科创板股票股价正逐步回归理性，不排除两年后有跟投项目出现亏损。

　　有大型券商另类子公司负责人对记者表示，或许只有经历过账面起伏，才能真正倒逼保荐机构更多地从投资者角度去选择标的，才能真正提升保荐质量。“市场的短期起伏不应该作为判断一个机制成功与否的标准，要在更长的周期里去检验跟投制度的有效性。长远来看，跟投机制对进一步提升保荐机构的定价能力，完善全市场的的博弈机制有帮助。”

　　他还提到，目前监管层对市场波动保持了相当的定力，没有因短期波动而进行干预，将市场调节的功能充分交给市场。

　　业内人士热议“跟投”机制的作用