标普500指数期货涨至2582点 触发交易限制

原标题：标普500指数期货涨至2582点 触发交易限制 来源：金融界网站

美股三大股指期货反弹，标普500指数期货涨至2582点，触发交易限制。（触发交易限制意味着，在隔夜时段的剩余时间内，该合约不能以更高的价格进行交易，不过价格等于或低于该门槛的交易仍可进行。）

今日全球股市迎来反弹。欧洲主要股指持续拉升，德国DAX30指数、英国富时100指数涨6%，法国CAC40指数涨逾7%，意大利富时MIB指数大涨15%。

恒指期货夜盘直线拉升， 现涨1.81%，报24309点。

富时中国A50涨幅扩大，现涨逾2%，此前，中国人民银行决定于2020年3月16日定向降准，释放长期资金5500亿元。

什么是美股及美股期货熔断机制？

熔断机制起源于美国，而推出的原因则是人尽皆知的“黑色星期一”。

1987年10月19日，道指暴跌508.32点，跌幅22.6%。3个月之后，1988年2月熔断机制出台，10月首次开始实施。

所谓的熔断机制等级是指由于极端下跌导致交易所停止或关闭市场交易的门槛，这些等级是根据标普500指数前一天的收盘价来决定的。

简单来说，就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。

截至目前，美国的熔断机制在美国的交易时段和非美国交易时段都有在运行，而且一部分个股也有熔断机制。

除了非美国交易时段的股指期货有针对上涨幅度的熔断外，美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

在非美国交易时段，如果股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制。

触发熔断后，涨跌幅超过5%的期货合约都无法成交。

另外，如果主要期货合约是在上午8:23提供的限价买入或限价交易，而在上午8:25仍然是限价买入或限价卖出，那么交易将被暂停直到上午8:30。在暂停期间，交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。

随着市场持续高波动，今晚周一市场开盘时我们需要注意以下的熔断机制等级。

熔断的等级及今晚对应的熔断点位

一级市场熔断

当标普500指数较前一交易日收盘价下跌7%，将触发一级市场熔断，交易暂停15分钟。

举例说明，今晚（周一）标普500指数触发一级市场熔断的点位为2764.30点，较上周五收盘价2972.37下跌208点。

如果在美东时间下午3点25分后触发一级市场熔断，那就不会停止整个市场的交易。

二级市场熔断

二级市场熔断的门槛是13%。如果标普500指数跌这么多，同样会导致停止交易15分钟。

要在周一触发二级市场熔断，该指数必须下跌386点至2585.96点。如果跌幅发生在美东时间下午3点25分或者之后，则交易不会中断。

三级市场熔断

标普500指数要下跌20%才能触发三级市场熔断。如果在交易日的任何时候发生这种情况，那么在当天剩余时间里面中止整个市场的交易。

如果要达到三级市场熔断，标普500指数需要下跌594点到2377.90点。

美股历史上一共发生过几次熔断？

实际上，自从1987年美股熔断机制推出以来，真正出发熔断的有且仅有一次。

在1987年的“黑色星期一”过去三个月后，1988年2月，熔断机制正式出台，10月首次开始实施。推出之初，美国熔断机制的触发是依据市场下跌的点数而非百分比。1997年1月，美国熔断机制做出调整，将熔断触发阈值在原有基础上分别增加100点。

1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。这一天，也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点，涨幅4.71%，收于7498.32点。

针对这两日的市场交易，美国证券交易委员会要求市场监管部进行回顾研究，并对「熔断机制如何影响股价走势」这一问题找出答案。这一次触发熔断机制，让监管者看到需要对这一机制做出调整，

1998年4月15日，调整后的熔断机制付诸实施。修正主要在两方面：提高阀值标准、确定10%、20%、30%三档熔断阈值；下跌的参照水平不以上一个交易日而定，而是由纽约交易所在每个季度开始时，根据上一个月的每日收市平均值来确定触发基准。

2012年5月31日，纽交所修改了指数熔断机制，修改内容主要包括以下几个方面：一是取代道琼斯工业指数设置标普500指数为熔断基准指数；二是将熔断阈值修改为7%、13%和20%三档，新的熔断机制自2013年2月4日起实施。