博杰股份过会：今年IPO获批第96家 民生证券过4单

　　10月31日，第十八届发行审核委员会2019年第160次发审委会议召开，珠海博杰电子股份有限公司(简称“博杰股份”)首发获通过。这是今年过会的第96家企业。

　　博杰股份此次IPO的保荐机构为民生证券，保荐代表人为廖禹、王虎。这是民生证券今年保荐过会的第4家企业。此前，1月8日，民生证券保荐的云南震安减震科技股份有限公司过会。8月8日，民生证券保荐的湖北五方光电股份有限公司过会。10月24日，民生证券保荐的侨银环保科技股份有限公司过会。

　　博杰股份是一家专注于工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，致力于为客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案。公司产品主要应用于消费电子、汽车电子、医疗电子和工业电子等行业的电 子产品性能测试及产品组装，帮助客户实现生产线的半自动化和全自动化，提高生产效率和产品良品率。

　　博杰股份拟登陆深交所中小板，拟公开发行新股不低于发行后公司总股本的25%，且不超过1736.67万股。本次募集资金拟用于自动化测试设备建设项目、自动化组装设备建设项目、研发中心项目、补充营运资金，拟投入募集资金5.22亿元。

　　发审委会议提出询问的主要问题：

　　1、报告期内，发行人客户较为集中，且境外销售收入占比较高。请发行人代表说明：(1)苹果系产品相关销售对发行人的收入及毛利贡献情况，发行人在苹果供应商体系内所处的位置、市场份额及核心竞争力，是否存在被竞争对手替代的风险，与主要客户(包括终端客户)合作关系的稳定性、可持续性；(2)通过子公司香港博杰进行境外销售的原因及合理性，与发行人直接对境外客户销售模式的异同，是否存在潜在的合规风险；(3)中美贸易摩擦背景下，主要下游终端客户(如苹果、谷歌、微软等)产品被纳入美国征税清单的情况，对发行人生产经营及财务数据的具体影响，拟采取的应对措施及其有效性，相关模拟测算假设是否合理，风险揭示是否充分。请保荐代表人：(1)说明上述问题的核查过程、依据并发表明确核查意见；(2)说明对外销收入的核查方式、内容、比例及具体过程，核查是否全面覆盖并对应合同约定、货物流转、资金流、笫三方单据及会计处理，是否能够合理保证外销收入的真实性。

　　2、报告期内，发行人主营业务毛利率存在一定波动。请发行人代表：(1)说明2018年度内销毛利率明显高于其他期间毛利率水平、外销毛利率较以前年度显著下降的原因及合理性；(2)结合销售单价、生产成本以及工艺复杂程度、市场需求等因素，说明工业自动化测试设备毛利率水平高于组装设备的原因及合理性；(3)结合各细分产品的定价标准、调价政策等，说明报告期内各细分产品单价及毛利率波动的原因及合理性；(4)结合主要产品技术储备、产品核心竞争力及升级迭代情况、行业地位和发展前景，说明产品维持较高价格及毛利率的合理性、可持续性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、报告期内，发行人应收账款呈增长趋势。请发行人代表说明：(1)各报告期末应收账款余额与当期营业收入、下游主要客户经营情况的匹配关系，与同行业可比公司情况是否一致；(2)各报告期末应收账款的账龄结构、逾期、坏账准备政策及计提情况；坏账准备计提是否充分；(3)主要客户报告期回款周期变化情况，是否存在信用期延长的情形，是否存在通过放松信用政策增加销售的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　今年IPO过会企业一览：