万联证券王耀南：加强中小券商文化建设，夯实差异化发展基石

作者：万联证券股份有限公司党委书记、副董事长  王耀南

健康良好的企业文化是行业软实力和核心竞争力的重要体现。在行业集中度不断提升的背景下，中小券商若想成功通过特色化经营实现弯道超车，共享资本市场改革盛宴，更需要以文化建设为中心，因地制宜探索差异化的经营道路。

一、我国中小券商加强文化建设的意义

（一）加强文化建设是证券行业高质量发展的精神基石

在文化建设方面，证券行业近期愈发蹄疾步稳。2019年8月，中国证监会党委专门成立了行业文化建设工作领导小组，印发了工作纲要，明确了行业文化建设的总体目标、工作思路、重点任务和机制保障；易会满主席在证券基金行业文化建设动员大会上发表题为“加快行业文化建设，优化行业发展生态，着力提升证券基金机构软实力和核心竞争力”的讲话。我国资本市场正处于全面深化改革的关键时期，证券公司作为资本市场最重要的中介机构和参与主体，能否实现高质量发展是建设“规范、透明、开放、有活力、有韧性”资本市场的关键要素，而加强文化建设正是高质量发展的精神基石。

（二）加强文化建设是推动中小券商差异化经营的必然需求

近30年来，我国证券行业由自发兴起到规范发展、从初具规模到发展壮大，实现了多维度、全方位的跨越式发展，但仍然存在着行业规模相对弱小、业务趋于同质化、随行就市属性较强等问题。在行业竞争不断白热化、集中度持续向龙头集中的大背景下，中小券商的经营压力日趋增加，结合海外实践经验和我国监管导向看，未来中小券商进行特色化、专业化和精品化经营是实现逆势突围的必由之路。而文化建设是经营发展的必然需求，因此对于中小券商而言，若想成功通过差异化经营实现弯道超车，共享未来数年的资本市场改革盛宴，更需要以文化建设为基础抓手和重要支撑，立足自身的差异化特点，将“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念全面渗透到文化建设中，打造鲜明、有特色、具备强大生命力的文化品牌。

（三）加强文化建设是提高中小券商凝聚力的重要手段

中小券商大多是区域性券商，具备独特的区位优势和人文特色，更容易形成差异化、有特色的企业文化。如果能将企业核心价值观有机、全方位地融入企业生产经营的各个维度，转化为员工的情感共识、行为准则和共同责任，必将提升企业的向心力和凝聚力，促进企业持续健康发展。

（四）加强文化建设是提高中小券商核心竞争力的关键力量

对于企业而言，加强文化建设也是提高核心竞争力的关键力量，具体体现在：第一，优秀的文化是企业生存的根基，决定企业的物质基础、制度基础和精神基础；第二，优秀的文化是企业发展的保证，可以指导、约束和激励员工向着企业目标共同努力，进而形成强大向心力和凝聚力，为企业健康持续发展保驾护航；第三，优秀的文化具有辐射作用，不仅在企业内部发挥作用，而且可以向外部传播和辐射，通过传播媒体、公共关系在社会中形成良好声誉和影响，进而提升企业形象和竞争力。对于中小券商而言，优秀的文化是实现差异化经营、增强凝聚力和实现高质量发展的重要保证，是全面提升核心竞争力的最基础、最广泛、最深厚和最持久的关键力量。

二、我国中小券商文化建设的主要内容

证券行业作为金融体系的重要组成部分，在实际经营过程中所处的环境与生产企业具有很大的差异，因此证券行业企业文化建设具有其自身特点。加强证券公司文化建设，包括以下主要内容：

（一）企业价值观

证券公司文化建设要与国家战略相结合，符合时代潮流发展的趋势。在现阶段，证券行业价值观要围绕多层次资本市场体系的建设，以金融行业供给侧改革为背景，以服务实体经济为目标，以不发生系统性金融风险为底线。证券公司企业价值观要紧跟政策形势，满足监管要求，服从国家战略。

（二）经营理念

经营理念主要体现在公司治理和企业运营方面。建立现代企业制度是资本市场化的重要体现，在公司治理方面，要优化企业股东结构，建立健全股东大会、董事会制度，以市场化方式组建公司高管团队。完善公司资本结构，拓宽融资渠道，将财务杠杆控制在合理范围之内。企业运营要从证券业务特点出发，分线条对不同业务经营进行规划，业务规划要注重长期发展，业务发展要合规，因地制宜探索合规与业务创新相结合的模式。守住合规底线，保障企业长期稳定发展。

（三）合规建设

证券公司要把合规建设提升到与业务发展同等重要的高度，合规要渗透到业务的每一个环节，各业务线条要完善合规岗位和合规制度建设，跨业务线条要做到公司层面合规部和业务线条合规岗的双重监督。合规建设要满足法律法规、监管政策、行业自律、商业行为四位一体的原则。

（四）职业道德

证券公司要通过加强职业道德建设，将合规意识、风险意识渗透到每个从业人员的头脑中。要加强职业道德培训，使得每个从业人员既是业务员又是合规员。要加强后续技能培训，提升证券从业人员的专业能力。要加强企业价值观建设，使得从业人员能够从大局观出发开展业务。

（五）人才建设

证券行业是人力密集型和资本密集型行业。要加强证券公司人才梯队建设，注重人才专业能力的提升，更要注重人才道德素质的提升。要根据公司文化特点设计激励制度，避免出现短期激励过度，要把激励制度与长期发展相结合。

（六）社会责任

社会责任是企业文化的重要组成部分，证券公司在发展过程中要注意社会责任的提升。要发挥金融中介职能，为偏远地区、贫困地区的企业提供中介服务职能。要加强公益事业建设，通过参与公益事业树立良好的企业形象。要加强投资者的风险教育工作，提升投资者对金融风险的认知程度。

三、我国中小券商文化建设的差异

过去几年我国证券行业在监管体系、合规经营、资本实力、业务规模、盈利能力和业务创新等多个方面取得了长足进步，在这期间企业文化建设基本具备雏形，不同所有制类型、不同规模、不同地域的证券公司也形成了不同企业文化，但是整体看证券公司在文化建设方面差异较大，未形成全面科学的文化体系，在一定程度上制约了行业的高效率和高质量发展。

我们根据国内券商在官网上披露的相关资料进行了统计，研究不同券商企业文化建设的特点。基于监管倡导的资本市场“诚信、合规、专业、稳健”的经营理念，我们统计发现，中小券商在企业文化打造方面，覆盖面相对较小，主要关注“诚信”，差异化和特色化存在不足。

第一，大部分券商官方网站都有企业文化的相关内容，但也有一些券商对企业文化重视程度不够。在95家统计的券商中有17家没有企业文化相关内容，其中大型券商2家、中型券商3家、小型券商12家（见图1）。

图1：证券公司官网企业文化相关内容的整体情况