国金证券：上调美团(3690.HK)评级至“买入” 升目标价至85.49港元

　　国金证券发布报告称，美团点评-W(03690.HK)2Q19首次转亏为盈，整体经营效率提升的背后是总交易规模增速的进一步放缓。认为美团完成本地生活服务综合平台的基础搭建后，开始加速商业化变现，由规模增长转向利润考量。

　　交叉导流下业务不断延伸，变现能力加速。此外，结合平台优势，美团一方面加强营销内容的输出，另一方面本地业务延伸至健身、医美、生活服务等，变现能力加速。

　　减亏目标下多以轻模式探索。以出行为例，打车聚合模式目前已推广至42个城市，且从国金跟踪的MAU数据来看，已快速上升至滴滴打车的1/3。而重投入的共享单车则降低投放量，提高单次收费积极减亏。

　　该行表示，目标价升至85.49港元，投资评级由“中性”上调至“买入”。