数说中信证券2019年半年报：净赚67亿 股权质押业务涉诉超30亿

　　龙头老大无悬念！中信证券(行情600030,诊股)净赚67亿领跑，自营收入增长55%贡献最高，股权质押业务涉诉超30亿

　　8月22日晚间，中信证券发布2019年半显示，报告期内公司实现营业收入217.91亿元，同比增长9%；归母净利润64.46亿元，同比增长15.82%。就目前披露半年报的15家上市券商来看，中信证券遥遥领先。

　　从各业务板块来看，由于资本市场行情回暖，自营业务对业绩的贡献最高，中信证券上半年自营业务收入达到71.74亿元，同比增幅55.76%；去年末，中信证券用实际行动宣布财富管理转型，就上半年略微下滑的经纪业务业绩来看，还处于阵痛期；在资管新规的影响下，中信资管业务收入同比略有下滑。

　　此前，数家券商都公布了上半年计提减值准备的情况，踩雷股权质押业务依然是计提资产减值的重灾区。中信证券在半年报中披露了21起金额超过1000万元涉诉事宜，其中10起诉讼、仲裁事项都与信用业务有关，股权质押业务的涉诉金额超过30亿元，远超其他涉诉业务。其中有一起涉及本金1.71亿元的涉诉已于上半年结案。

　　净利润66.64亿元领跑

　　从中信证券上半年业绩情况来看，作为证券行业的“带头大哥”，其营收及净利润数据遥遥领先。此前，中证协按照单家公司口径统计了131家证券公司会员单位未经审计的经营数据，中信证券在营业收入和净利润方面均排在行业首位。

　　根据半年报数据，中信证券实现营业收入217.91亿元，同比增长9%；归母净利润64.46亿元，同比增长15.82%，在各家上市券商中无悬念排在首位。

　　分项目来看，由于资本市场行情回暖，自营业务对业绩的贡献最高。记者按照“自营收入=投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”计算，中信证券上半年自营业务收入达到71.74亿元，同比增幅55.76%。去年末，中信证券将经管委更名为财管委，上半年中信证券经济业务手续费净收入同比下滑7.62%；而在资管新规的影响下，资管业务营收水平则下滑8.41%。

　　卖方研究分析认为，中信证券行业龙头地位稳固，机构业务突出。中信证券的资产规模和盈利规模均稳居行业首位，各业务排名均稳居行业前三，并且均体现出公司机构化发展的优势。

　　在中信证券半年报中，列出了公司在上半年中的多项战绩：

　　完成A股主承销项目36单，主承销金额1,228.69亿元（含资产类定向增发），市场份额20.13%，排名市场第一；

　　主承销各类信用债券合计942只，主承销金额4,528.69亿元，市场份额4.92%，债券承销金额、承销支数均排名同业第一；

　　利率产品销售总规模保持同业第一；

　　资管新规下私募资产管理业务市场份额9.98%，排名行业第一；

　　完成A股重大交易金额约为375亿元，排名行业第三。

　　经纪业务净收入同比下滑7.62%

　　在经纪业务方面，2019年上半年，中信证券实现营业收入51.13亿元，同比增长0.1%；个人客户累计超850万户，一般法人机构客户3.6万户，托管客户资产合计超过人民币5万亿元，代理股票基金交易总额人民币8.2万亿元。

　　中信证券在半年报中表示，2019年上半年，公司优化客户分级分类服务体系，深度梳理客户服务需求与公司服务能力，实现客户差异化需求的精准识别与服务匹配；丰富配置投资产品体系，探索超高净值客户服务新抓手；深度应用人工智能、大数据等科技，自主打造集“产品销售、投资顾问、资产配置”为一体的财富管理平台，依托智能引擎，通过数据驱动、金融科技驱动实现财富管理升级；优化内部组织架构，理顺从总部到分支机构的财富管理推动体系，将分支机构作为承接公司各项业务的区域落地平台，一以贯之地提升员工综合素质。

　　2018年12月，中信证券公告称，将“经纪业务发展与管理委员会”更名为“财富管理委员会”。并表示，“财富管理转型代表公司从以业务为中心向以客户为中心转变”。不过，从上半年经纪业务营收规模来看，财富管理转型对业绩提升影响并不明显，经纪业务营业利润率甚至略有下降。