小邦财商：基本面和基本分析

2020年2月的最后一个星期已经载入金融史，市场的大幅波动是大多数人（小散们，包括本人[捂脸]）始料未及的。

朋友圈里照例发生了“大妈感性分析派”和“理工宅男数据派”的热烈讨论，好几次提到基本面这个词。

其实不太清楚大家聊的基本面是不是一致的概念或者定义，不过倒是让我重新翻看自己读书时的课本和查找新的资料，温故而知新。

两种感觉

”疫情不改中国经济基本面“这样的题目，大家觉得明白它在讲什么。

如果换个题目，“基本分析预判疫情不改中国经济的趋势”，应该稍微有点不一样的感觉，对吧。

感觉基本面是一个东西，基本分析是一个方法...

感觉归感觉，还是来看看两者之间的区别。

基本面 Fundamentals

Fundamental 多数用法都是形容词，意思是基本的、根本的。

其实它也是一个名词，本意是基本原理、基本原则。

在单词后面加上"s", fundamentals, 就是金融行业里”基本面“的对应词。

在商业和经济学中，

1. 基本面代表确定资产稳定性和健康状况所必需的主要特征和商业数据

2. 业务数据包括宏观经济，大规模和微观经济，规模较小的因素

我是这样和家里的小猪讨论的：

就好像一个新认识的朋友，你肯定会一眼看整个人，他的精神面貌，身体是否健全，穿的衣服是否干净整齐。

如果那个人看起来神采奕奕，目光坚定，走起路来很稳当却也灵活，没有身体的残疾，头发衣服鞋帽都干净整齐，是不是一种健康的感觉啊？（小猪猛点头。）

这个例子里就有了好几个主要的特征了，其中有无法用数据表示的特征。

例如，目光坚定是感觉，没法说目光坚定值是70还是90。

也有一些特征是可衡量的。

例如，大冬天里认识这个新朋友，他只穿了一件毛衣也不觉得冷，并不像其他人那样穿两三件毛衣，那他的身体应该是棒棒哒。

同样的，当我们去看一个经济体、国家、公司或者家庭的财务健康，基本面就是从一些宏观的、整体性的、一些定性或者定量的特征所综合出来的判断。

金融角度的宏观是看全球的和国家的层面，耳熟能详的数据包括了失业率、PMI（采购经理指数）、货币供应、通货膨胀率等等。

相对宏观的微观经济关注于经济的较小部分内的活动，例如特定市场或部门。

这种小规模的关注可以包括指定部门内的供求问题，劳动力以及消费者和企业理论。

消费者理论是调查了人们在特定预算限制内的支出方式；企业理论包括企业存在并做出赚钱的决策等等。

基本分析 Fundamental Analysis

前面提到的”疫情不改中国经济基本面“是一个新闻稿，文中提到的几个点， 包括供应链优势，新业态和智能制造等，经过分析都得出一个结论，即中国经济的基本面是稳固和向好的。

这就是一个判断，那么基本分析可以是得出这个判断的方法之一。

它是一种通过研究相关的经济和金融因素来衡量证券内在价值的方法。

专业的来说：

1. 基本面分析师研究任何可能影响证券价值的因素，从经济状况和行业状况等宏观经济因素，到公司管理有效性等微观经济因素。

2. 最终目标是得出一个投资者可以与证券当前价格进行比较的数字，以确定该证券是被低估了还是被高估了。

如果觉得好生涩，我们可以通过对比技术分析来更好的理解。

例如在股市里，基本分析看的重点是影响证券价格的经济因素，技术分析更看重历史市场数据，如价格和成交量，来预测价格的走向。

技术分析师专注于价格走势，交易信号和各种其他分析图表工具来评估证券的优势或劣势。

开篇中提到的朋友圈里的“大妈感性分析派”更多的是讲市场大的趋势，希望抓住对的大方向，帮助自己做决定，类似于基本分析。

技术分析派，例如理工男好友，经常提到各种参数，例如指标类常见的相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、趋向指标(DMI)、平滑异同移动平均线(MACD)等等，当然也包括运用各种数学模型了。

其实，对于普通投资者来讲，用什么方法分析未必需要较真。

更多的是要在合理的资产配置基础上，通过证券投资的实际操作来积累经验，并且不断的学习专业以及跨学科的知识，形成自己的投资理论和套路。

这才是稳健理财的王道。

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