为什么通货膨胀要加息，而经济衰退要减息？

美国在1971年推出“布雷顿森林体系”以后，美元与黄金脱钩，美元开始了十年之久的货币贬值，通货膨胀变得异常严重。到了1980年前后，美国的通货膨胀率也是达到了13.5%以上的高位，应该属于超级通货膨胀。1979年美联储主席沃尔克走马上任，全面展开的抑制通货膨胀的工作，利率也是从低位增加到了最高点的年利率21%。总算把这匹脱缰的野马制服了。美国经济在此后的几年里出现了飞速发展。

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在1995年日本经济进入到了失去的20年期间，不断地扩大的市场的流动性，采用了及其宽松的货币政策，日元的利率也是一降再降，直到后来的-0.1%的负利率，如今也是几乎接近于零利率。可是，经济还是没有走出萎靡不振的局面。这种货币大量投入、利率不断下降，而经济却上不去，物价也高不起的病态经济就是所谓的“流动性陷阱”。那么我就说一说，为什么通货膨胀要加息，而经济衰退要减息？

通货膨胀主要的原因就是货币泛滥引发的（结构性调整除外），那么货币贬值的就会加速。居民手中的存款就会不断贬值，投资人通过购买固定资产或投资赚钱机会也会增加，对贷款的需要也会加大。这样就需要通过增加利率来维持这个货币市场的平衡和物价的抑制。

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同样，经济出现了衰退，而居民的收入也减少。决策者需要通过刺激作用来推动经济的回暖，这样就可以通过降息方式，让投资者的投资财务成本降低，同时在低通胀下的降息让存款者焦急不安，匆匆忙忙参与投资刺激经济增长。大水漫灌后的水稻自然也就避免了枯萎，经济也会出现向好的方向发展。

以上所有的这些假设也都是一种经济学理论的理想状态。可碰到了实际情况就不一定如愿。比如日本的低息刺激经济却掉入了流动性陷阱，而最近我国出现了CPI十年来的最高（20年1月5.4%），可近日却把LPR下调10个基点，贷款利率从4.85%降到了4.75%。也就是说，不能一概而论，要从现实的情况出发，看那种策略最有效。