国债日报:海外疫情持续发酵【债券研究】

原标题：南华期货--国债日报:海外疫情持续发酵【债券研究】 来源：研报

【研究报告内容摘要】

1.今天 0-12时,上海市新增 3例确诊病例,均为境外输入型病例。

点评:尽管国内疫情防控形势持续向好,但海外扩散速度增加,海外输入型病例增长或再度抬升国内避险情绪。

受避险情绪影响,国债期货今日表现强势,全天大幅上行。资金面平稳波动,央行连续两周暂停公开市场操作,流动性整体十分充裕。近期债市主要被宽松预期及避险情绪影响。美国政府宣布将不再公布确诊病例等具体数据,海外避险情绪升温。受此影响,今天国内市场呈现出明显的“股债跷跷板”效应。面对疫情扩散的不确定性,包括10、15年期在内的多个期限美债收益率纷纷跌破历史下限,中美 10年期国债利差上行至 176bp,远超 80-100bp 的“舒适区间”。国内方面,基本面仍存隐忧,海外输入型病例或对疫情防控带来新的挑战,避险需求较大,利多债市。下周关注 2月物价数据及央行公开市场操作。操作上,期债多头继续持有。