“石油战”击穿原油市场 影响国内1.5万家“油”产业链企业

“不过，从中长期看，由于美国方面的原油生产成本在40～45美元/桶，因此30美元/桶左右的原油价格，将导致美国页岩油厂商大面积亏损，从而影响美国原油的产量。此外，新冠肺炎疫情或伴随天气的转暖而逐步得到控制，因此油价虽然短期压力较大，但应不会长期处于40美元/桶位置下方。”顾劲涛进一步指出。

高盛最新报告称，欧佩克与俄罗斯开始的油价战可能导致原油价格跌至每桶20美元。高盛方面表示，全球最大产油国之间的全面价格战，将彻底改变原油和天然气市场的前景，对第二和第三季度的布伦特原油价格预期下调至30美元/桶。

“原油在一段时间内，或都将在较低位置徘徊。同时，油价的异动，将使全球经济、金融体系受到怎样的影响，也都是需要进一步观察的，预计前景不容乐观。全球原油市场很大概率或将迎来巨变。”沈琳翔强调。

产业链企业如何应对

目前，中国是全球最大的原油进口国。

根据国家统计局发布的《2019年国民经济和社会发展统计公报》显示，2019年我国原油产量19101.4万吨，比上年增长0.9%；原油进口数量50572万吨，金额16627亿元，分别比上年增长9.5%和4.6%。与此同时，相关统计数据显示，我国经营范围含“原油”的企业有15388家，其中不乏A股上市公司。此外，我国“原油”企业自2012年起保持稳定增长趋势，2018年增速高达56.26%，为近10年增速的峰值。

那么，此次原油市场的波澜，国内产业链企业又该如何应对呢？

“油价大跌长期来看，有利于下游产业链。不过，短期内，因在途原料、产成品和库存的价格比较高，会造成资产的减计。再加上目前疫情对消费的影响，原油下游产业链可谓雪上加霜。”沈琳翔指出，从理论上来说，产业链企业可以通过套期保值（期货+期权）的方式来锁定成本和售价，不过由于此次原油价格大跌是突发性事件，事后应对较为困难。

值得关注的是，虽然中国作为原油需求方，油价大跌有利于中国，但由于国内原油生产商“三桶油”（中国石油、中国石化和中国海洋石油）的原油成本比较高，在价格战中或处于不利位置。

相关统计显示，3月9日，“三桶油”全部低开，截至3月9日15点，中国石油跌0.96%报5.15元/股；中国海洋石油报8.85港元/股，跌超16%；中国石化虽然低开，但午后反弹，涨2.71%报4.92元/股。

对于原油价格暴跌如何影响原油产业链相关企业的市场表现，沪上某私募机构分析师对记者表示，原油价格战将对市场造成明显影响，不过在新冠肺炎疫情影响下，市场形势仍显扑朔迷离。“比如，虽然油价下跌对航空、原油材料、汽车制造等板块是利好，但叠加新冠肺炎疫情带来的巨大不确定性，应被视为面临巨大利好的板块，或仍需进一步观察。”

顾劲涛指出，对于现货企业来说，由于85%以上的原油现货是用期货定价的，因此现货市场价格将跟随期货市场大跌，在原油价格暴跌的情况下，原油生产商可以通过进行卖出保值的操作，规避下跌风险。而对于原油进口方来讲，价格下跌将降低原料成本，因此仅需对库存进行一定的保值即可。此外，预计原油产业链下游商品价格也将跟随原油下跌，因此相关企业需对原油相关的下游商品也进行保值操作。