国盛证券：A股短期“以我为主” 中美长期龙头易主

原标题：国盛证券：A股短期“以我为主” 中美长期龙头易主 来源：金融界网站

近期关于中美股市的讨论愈发激烈。

对A股最乐观的国盛证券称，短期内A股以我为主，长期内中美股市有望龙头易主。

国盛证券张启尧表示， 这一波海外下跌，首先由于疫情发酵，而国内与海外本身存在周期错位：国内疫情早已迎来转折、逐步被控制，新增病例大幅下降，基本处于收尾阶段。而海外多国在初期应对不力之后当前逐渐进入蔓延、扩散阶段，之后如何发酵仍未可知。并且，油价对于A股基本面的冲击也相对较小。

因此，A股近期调整更多是受海外的牵连，最近两日A股的逆势上涨，显示了海外对A股的冲击已经钝化。

此外，随着外部环境逐步缓和、国内政策宽松持续加码，A股向上动能将进一步释放。后续随着海外市场企稳，风险偏好回暖，外资加速回流，A股将逐渐摘去外部拖累。与此同时，全球货币宽松加速，油价大幅下行弱化通胀担忧之下，国内放松空间进一步打开，A股向上动能将进一步释放。

长期来看，投资者有望见证中美龙头易主。一是，2020美股盈利增速转负已成定局，10年牛市面临终结；二是，新兴市场vs发达市场十年拐点出现，全球资产配置钟摆将再度摆向新兴市场。而A股作为新兴市场最优质的资产，必然成为全球资金配置的最重要方向；三是，美股A股估值水位天壤之别。美股估值已处于历史较高位置，而A股估值仍处在历史底部区域，性价比凸显；四是，政策引导下中长期资金持续流入，A股将迎来股权投资大时代。

叠加来看，龙头易主或将成为大势所趋。