朱海斌：不出意外的话，财政赤字必须往上调

　　2月20日，中国财富管理50人论坛（CWM50）组织业界专家召开了“宏观论道：当前形势下的经济前瞻与资本市场展望”网络视频会议。由恒大集团首席经济学家任泽平与天风证券首席经济学家刘煜辉在会上做主题发言，中国证监会原主席肖钢、清华大学经管学院院长白重恩分别做深入点评，孙冶方经济科学基金会理事长李剑阁、全国社保基金原副理事长王忠民等众多与会代表参与讨论。CWM50秘书长刘喜元主持，上百位经济界专家出席了会议。

　　以下为摩根大通中国首席经济学家朱海斌在会上的观点。

　　在政策方面，刚才有嘉宾提到要完成2020年的收官任务。我建议今年年度的主要政策目标需要进行调整。哪怕只是意向性的往下调，对政策的把握和相对的平衡会有更大的帮助。

　　另外包括政策目标里，像财政赤字，不知道之前定的是多少，但是在今年的情况下，财政的收入肯定是会减速。再加上一些纾困政策，财政的赤字应该说不意外的话，也必须往上调。

　　另外刚才提到失业的问题，在政策上必须要做一些前瞻性的准备。目前，就业的问题并没有暴露，但是随着这一轮的冲击显现，很多中小企业会受到更大的影响。从很多的行业来看，现在普遍的观点认为很多行业集聚度会进一步加强。从上市公司角度看，最近的股市表现出上市公司相对受影响较轻，尤其是在资金链上压力相对较轻的判断。从整个宏观来讲，未来就业压力很可能会大幅上升。在政策储备上，在这方面需要做提前的准备，包括像一些就业的辅导和创造就业机会，对中低收入阶层的消费补贴，失业补贴等。在政策的储备上必须提前备好。

　　最后一个，这轮疫情本身会不会进一步加剧制造业的外移。我觉得这只是一个次生的因素，中国的产业链外移，在过去一两年基本上是市场共识，这中间最重要的主导因素还是来自于中美关系根本性的变化。虽然第一阶段协议短期缓和，但从中长期来讲，中美之间的竞争的关系会越来越突出，这才是中国供应链外移决定性的因素。

　　疫情在短期会推动跨国公司在海外寻找一些备胎的产业供应，但是这种备胎跟我们说的产业转移可能是两码事。因为疫情本身来讲只是一个意外的冲击，这次发生在中国，未来很有可能也发生在另外一个国家，谁也保不准转移到其他国家，未来就不会面临同样外生的冲击。从中长期来讲，中国产业链外移仍然是一个趋势，但更多的是受其他的基本面的因素主导。

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