郭田勇：中国大概率不会搞负利率

　　文/新浪财经意见领袖专栏专栏作家 郭田勇

　　继续降低存款利率的空间有，但是并不是太大。未来可能央行还是会采取数量型的调控手段。来保持合理的流动性供给。引导市场的利率水平，特别是贷款利率水平继续下行。要采取一些结构性的政策，比如说针对普惠金融，小微企业定向支持，真正来达到精准调控的目标。

　　疫情现在是国际层面的压力比中国要大，国内现在正在逐步得到控制，但是国外现在呈现一种泛滥的迹象。特别是美国压力很大，所以它也宣布进入紧急状态。包括美联储，降息到0%-0.25%，大家认为要回到零利率。这也是为了应对疫情对经济的冲击而采取的迫不得已的做法。

　　中国不存在跟不跟进的问题，因为我们已经先于美联储降准。针对国内情况，也出台了一些包括利率、贷款的展期、各类金融政策。从目前来看，由于国内现在疫情正在得到总体控制，央行是否需要再采取进一步宽松政策，还有待于观察。有人认为中国也要搞负利率，我觉得恐怕不是。我们跟美国面临的情况还是不一样的。

　　国内整体来讲，经济增长速度比较快。各方面对资金的需求也比较旺盛，利率它本质上还是由市场决定的，如果大家投资都很活跃，那利率水平很难去人为地把它压到一个很低的水平。所以还是要尊重市场规律本身。而且，我们现在搞利率市场化，也就是要实现这一点，让市场本身来决定。央行降低法定存款准备金率，它的出发点，其实也是希望，通过这种资金的引导来促使市场利率水平降低。但是我们不会说，简单地采取所谓东施效颦的方法。比如美国负利率，我们采取零利率，非要把利率人为地往下压。这是不现实的。任何一个大国货币政策的出发点，还是要从本国的经济、本国的实际情况出发来考虑。

　　关于货币政策的未来，因为现在我们的存款名义利率水平，其实相对是比较低的。继续降低存款利率的空间有，但是并不是太大。未来可能央行还是会采取数量型的调控手段。来保持合理的流动性供给。引导市场的利率水平，特别是贷款利率水平继续下行。要采取一些结构性的政策，比如说针对普惠金融，小微企业定向支持，真正来达到精准调控的目标。

　　来源：网易

　　(本文作者介绍：中央财经大学中国银行业研究中心主任，金融学院教授、博士生导师)

责任编辑：赵子牛

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