国际机构看好中国经济韧性 宏观调控稳增长有看头

上证报中国证券网讯 中国经济增长韧性十足，如今已在国内外形成共识。IMF总裁格奥尔基耶娃近日接受媒体采访时预测，2020年中国GDP增长达6%。而在10月份发布的报告中，IMF曾预计2020年中国GDP增长将放缓至5.8%。

对于2020年经济增速，市场分析人士曾展开“保6”之争，不过市场正逐步形成一致预期。多位受访人士认为，在目前强调稳增长的宏观政策环境下，经济增长内生动力本身就较强，外需偏弱对经济影响有限，经济增速保持6%左右几乎没有悬念。

政策稳增长有看头

中银国际证券总裁助理、首席经济学家徐高接受上证报采访时表示，全球经济近期出现触底回升的态势，前期全球范围内货币政策宽松，对经济的带动作用正逐步显现；国内宏观政策也有明显的稳增长的调整，稳定经济增长的提法进一步强调。他预测，明年的经济增速将保持在6%左右。

目前的经济面临下行压力，在经济学家看来，实际是一种结构调整。兴业证券首席经济学家王涵表示，“从近两年来看，第三产业占比出现上升，传统投资主导型行业下降，我觉得这种结构调整还在进行，近两年资本市场升温，对结构调整是有帮助的。”

近期召开的中央经济工作会议提出，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。会议提出，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间。会议还提出，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。

对于中央经济工作会议的定调，徐高认为，稳字当头、追求动态平衡，分别是两个关键点。“保证经济增长、就业市场稳定，是宏观政策要守住的底线，同时，政策也要在多目标之间追求平衡，除了稳增长作为重要目标外，还有促民生、促改革、控风险等多方面目标。”

徐高认为，面对经济下行压力，稳增长的政策调整是必要的，将对经济增长带来实质性的改善。基于这些政策调整，预期明年经济形势会有所改善。明年是全面建成小康社会的收官之年，相信接下来会有一系列措施，保持经济增长平稳。

“从长远来看，中国经济增长空间还很大，现在主要问题还是需求不足，在需求不足的状况下，宏观政策还是大有可为的。”徐高说，无论是货币政策还是财政政策都有很大空间，相信政策也会把空间用好，托底经济增长。

多重扩内需无悬念

“经济增长核心在内需的拉动，而外需偏弱的格局，并不能改变经济平稳增长的态势。”徐高认为，一方面消费保持平稳增长态势，经济增长信心得到改善，老百姓预防性储蓄的动机下降，也有利于消费平稳增长；另一方面，投资还是中国经济非常重要的增长引擎。

王涵认为，在消费驱动方面，食品价格上涨对消费的挤出效应在明年可能逐渐减缓；政策层面，今年二三季度企业流动性趋紧，随着货币政策逆周期调节，一定程度上能够缓解这种状况，预计明年下半年政策效应会更清晰；新兴产业投资逐步升温，也能够提升全社会的效率。

根据统计局数据，1至11月，固定资产投资同比增长5.2%，增速与1至10月持平。拉动投资增长的主要动力来源于服务业和高技术产业。11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月回升0.9个百分点，时隔6个月重回扩张区间。

“在投资拉动经济增长方面，基础设施投资还是一个重要方向，通过基建投资来补短板，既是经济增长的需要，也是政策引导的方向，我们相信，包括地方债等政策的持续推进，应该会改善目前基建投资低迷的状态。”徐高表示。

在基建投资方面，王涵表示，预计明年中央项目将会有明显增长，财政也会加大力度，像中西部地区基础设施建设、与民生相关的基建明年或将加速。地方基建可能存在分化，主要取决于地方财政状况、当地银行金融体系情况，在逆周期调节政策环境下，预计会有较好表现。

“在本轮经济周期中，金融市场充当了经济转型的排头兵，资本市场方面，包括科创板的推出、制度改革的进一步推进等等，都走在了转型的前列，预计金融业，尤其证券相关的金融业，对于经济增加值的贡献度也会有所上升。”王涵表示。（黄紫豪）