【鲁证期货】国债期货周报

　　本周央行公开市场累计进行1万亿逆回购操作，同时有1.28万亿元逆回购到期，净回笼2800亿元。下周央行公开市场有1.22万亿元逆回购到期，无正回购和央票等到期。

　　当前多家机构发行“抗疫债券”，资本市场特别是债券市场支持疫情防控的作用得以展现。疫情防控正处于关键期，抗疫债券发行主体将继续扩容、发行规模将继续增加。值得注意的是目前已发行和待发行的抗疫债券收益率均大幅低于同一发行主体其他可比债券，可把握利差收窄机会。

　　基本面上，中国1月CPI同比上涨5.4%，预期4.8%，前值4.5%。1月PPI同比增长0.1%，预期增0.2%，前值降0.5%。统计局表示，1月CPI同比涨幅扩大既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。

　　目前来看，疫情仍是短期主要影响因素。节后复工情况并不理想。经济基本面下行压力加大，央行货币政策持续宽松，财政部提前下发地方债额度，税务总局出台减税降费措施，各种政策组合对债市仍是利好。

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