制造业PMI守住荣枯线经济回暖与下行压力仍在角力

　　国家统计局2019年12月31日公布的数据显示，继2019年11月站上荣枯线后，12月份制造业PMI再次守住荣枯线，报收50.2%。

　　其中，生产指数为53.2%，采购量指数为51.3%，较上月分别上升0.6、0.3个百分点，并双双创下年内新高；新出口订单指数为50.3%，高于上月1.5个百分点，自2018年6月以来首次升至扩张区间；进口指数为49.9%，亦创年内新高。

　　尽管2019年四季度经济有回暖迹象，但基础并不牢固。2020年的经济仍面临着较大的下行压力与外部不确定性，经济回暖因素与经济下行压力仍处相互角力之中。

　　专家预计，2020年中国经济有基础保持6%左右的增速，PPI与CPI剪刀差有望缩窄，而逆周期调节上则有望进一步发力。

　　多项指标创下年内新高

　　数据显示，2019年12月，中国制造业PMI为50.2%，与上月持平，再度站上荣枯线。13个分项指数中，生产指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数和供应商配送时间指数相较上月均有上升。

　　国家信息中心经济预测部副主任王远鸿接受21世纪经济报道采访时表示，作为反映企业预期的宏观经济先行指标，2019年12月制造业PMI再次站在荣枯线上，反映经济回暖的积极因素正在积累，制造业企业预期与信心有所提升，部分指标在波动中出现了边际改善。

　　中国物流信息中心专家文韬则认为，从13个分项指数来看，只有4个指数略有下降，其余指数或上升或持平，显示外部需求明显改善，市场需求整体扩张，企业采购和生产加快，市场价格回升，就业保持稳定，新动能平稳较快增长，消费品行业对经济支撑作用有所增强。

　　2019年12月制造业PMI的一大亮点是，生产指数加速扩张，达到53.2%，比上月上升0.6个百分点，创下了年内的新高。为满足生产需要，企业采购意愿也明显增强，采购量指数为51.3%，较上月上升0.3个百分点，也创年内新高。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，在调查的21个行业中，有15个行业生产指数位于扩张区间，其中食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、医药、汽车、电气机械器材、计算机通讯设备等制造业生产指数位于55.0%以上较高景气区间。

　　王远鸿表示，这是因为节假日消费旺季来临，企业纷纷抓紧安排生产；生产景气度改善最明显的是食品、饮料、酒、服装等日用消费品，这是节假日消费的重点；而电气机械、通信设备等高端制造业是制造业升级的重要方向，因而保持着更高的景气度，汽车行业尽管仍面临着负增长，但近两个月出现了产销的边际改善，2019年以来，中国在稳定汽车消费上出台了一系列措施，这将提振汽车生产。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，目前处于岁末年初，企业普遍处于完成年度任务和规划下一年生产目标之际，节假日市场需求释放带动效果显现，春节因素带动了国内相关消费品行业产销增长，新订单指数保持在扩张区间，消费品行业PMI为51.4%，较上月上升0.3个百分点；圣诞节也带动了国外市场需求回升。

　　值得注意的是，2019年12月进出口状况明显改善，国外订单明显增长，原材料进口继续回暖。当月新出口订单指数为50.3%，高于上月1.5个百分点，自2018年6月以来首次升至扩张区间；进口指数为49.9%，环比上升0.1个百分点，连续两个月回升，创下2018年7月以来的高点。

　　在供需状况改善之下，2019年12月的价格指数也双双出现回升。当月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为51.8%和49.2%，分别比上月回升2.8和1.9个百分点，为3个月以来高点，其中主要原材料购进价格指数已升至扩张区间。从行业情况看，有色金属冶炼及压延加工、造纸印刷等行业价格指数均在54.0%以上。

　　文韬认为，近期需求扩张带动了企业采购和生产的增加，企业生产经营活动上升，企业原材料库存加快消耗(原材料库存指数为47.2%，较上月下降0.6个百分点)，这推高了市场价格。

　　王远鸿表示，价格指数的回升可能意味着PPI降幅会略有收窄，“2019年9月份的原材料购进价格和出厂价格分别为52.2%与49.9%，当月PPI降幅并不大，然而随后两个月PMI的两个价格指数大幅下降，PPI则相继出现了降幅。”

　　结构持续优化