金博股份专利量6年原地踏步冲科创板 保荐机构是海通证券

编者按：3月11日，湖南金博碳素股份有限公司(以下简称“金博股份”)首发上会。金博股份拟登陆上交所科创板，计划公开发行股票数量不超过2000万股，拟募集资金3.22亿元，分别用于先进碳基复合材料产能扩建项目、先进碳基复合材料研发中心建设项目、先进碳基复合材料营销中心建设项目。金博股份本次发行的保荐机构是海通证券。

金博股份人的控股股东、实际控制人为廖寄乔，直接持有金博股份17.71%股份，持有益阳荣晟21.34%出资额，并通过与益阳荣晟签订的一致行动协议，合计控制金博股份25.16%的股份。

金博股份存在实际控制人借款出资的风险。招股书显示，廖寄乔2017年9月及2018年4月增资的资金中2255万元来源于其向员工、亲戚及朋友的借款，占上述增资资金总额的比例为66.09%。截至2020年2月28日，招股说明书签署日，上述借款的余额为1885万元。

金博股份2017年、2018年、2019年经营活动产生的现金流量净额低于归母净利润，2019年经营活动产生的现金流量净额为负。

2016年至2019年，金博股份实现营业收入分别为8445.15万元、1.42亿元、1.80亿元、2.40亿元，实现归属于公司所有者的净利润分别为2063.44万元、2896.87万元、5391.39万元、7767.25万元，实现经营活动产生的现金流量净额分别为2550.71万元、589.92万元、3234.13万元、-614.38万元。

2016年至2019年，金博股份研发费用分别为773.39万元、1546.20万元、2812.78万元和 2895.30万元。2019年，公司研发费用较上一年度仅增长82.52万元，增幅2.93%。

报告期内，公司研发费用率分别为9.16%、10.90%、15.67%、12.09%。

2016年至2019年，金博股份销售费用分别为564.87万元、953.57万元、1143.85万元、1470.36万元，销售费用率分别为6.69%、6.72%、6.37%、6.14%。

金博股份销售费用率高于可比公司平均，与中天火箭、方大炭素、中简科技三家公司相比，金博股份销售费用率最高。

2016年至2019年，金博股份应收账款余额分别为4904.39万元、5148.11万元、4711.01万元、5512.70万元，应收账款净额分别为3358.42万元、3800.34万元、4115.36万元、4868.74万元。

2016年至2019年，金博股份存货金额分别为1321.14万元、2303.03万元、3692.67万元、2937.31万元。

2019年，金博股份毛利率水平下滑。2016年至2019年，金博股份综合毛利率分别为56.17%、63.34%、67.90%、61.68%，主营业务毛利率分别为57.53%、64.95%、69.32%、62.30%。

金博股份主营业务毛利率高于同行业公司毛利率均值。2016年至2018年，同行业公司销售毛利率分别为33.95%、62.54%、62.40%。

据长江商报报道，金博股份部分核心技术未申请专利。公司发明专利均为2013年及以前年度取得，意味着公司6年未有新的技术发明，存在技术升级迭代风险。金博股份表示，由于申请专利需公开部分技术细节、技术关键点及技术具体实施方法，被公开的信息可能被竞争对手模仿，造成技术泄密，因此部分核心技术未申请专利更有利于保护公司利益。

据华夏时报报道，2016年至2019年1-6月，公司对前五大客户的销售收入合计占公司当期营业收入分别为75.47%、83.70%、86.60%和76.79%。从近年来前五大销售客户来看，金博股份的第一大客户隆基系公司的销售收入一直在持续上升，2016年至2019年6月合计为2.15亿元，占公司营收总额超四成。

中国经济网记者向金博股份证券与投资部发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

先进碳基复合材料研发生产企业冲刺科创板

金博股份主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，现阶段聚焦于碳/碳复合材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统。

先进碳基复合材料是指以碳纤维为增强体，以碳或碳化硅等为基体，以化学气相沉积或液相浸渍等工艺形成的复合材料，主要包括碳/碳复合材料产品(碳纤维增强基体碳)、碳/陶复合材料产品(碳纤维增强碳化硅)等。

金博股份人的控股股东、实际控制人为廖寄乔。廖寄乔持有金博股份17.71%股份、持有益阳荣晟21.34%出资额，益阳荣晟持有金博股份7.45%股份。2017年5月，廖寄乔与益阳荣晟签署了一致行动协议，双方同意在作为金博股份的股东行使提案权、提名权、或在股东大会上行使股东表决权时，益阳荣晟按照廖寄乔的意见行使上述权利。廖寄乔合计可控制金博股份25.16%的股份，为金博股份的实际控制人。

廖寄乔，男，1970年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员。中南大学材料学博士研究生学历，工学博士学位，正高二级研究员。湖南省政协第十一、十二届委员，中国材料研究学会终身会员，享受湖南省政府特殊津贴。1992年6月至2019年6月，任职于中南大学粉末冶金研究院;2003年11月至2004年11月，牛津大学化学系访问学者;廖寄乔曾受中南大学委派于2007年11月至2011年4月兼任粉冶中心董事，2011年5月至2019年5月兼任粉冶中心董事及总经理、并兼任部分下属子公司董事长职务;2005年6月至今，历任博云高科、金博有限、金博股份总经理、董事长兼首席科学家，现任金博股份董事长兼首席科学家。