广发期货：延迟复工 沪锌暂观望

原标题：广发期货：延迟复工 沪锌暂观望 来源：广发期货

现货：上海0#锌主流成交于17050-17060元/吨，双燕成交于17060-17070元/吨；0#锌普通对3月贴水50-60元/吨；双燕对3月贴水40到50元/吨；1#锌主流成交于17030-17050元/吨。沪锌2003合约冲高回落，早市收于17110元/吨。早间第一交易时段，早市对均价平水及贴水5元/吨报价，跟盘报至对2月升水20-30元/吨，但成交稀少，后持货商下调升水报价至跟盘报平水。第二交易时段市场交投清淡，报价较少，但存在部分持货商低价接货，现货贴水低位企稳；货物运输仍未恢复，出库跨省运输受限，下游企业多未开工，日内成交主由贸易商贡献。

产业：供应上，据海关，中国12月精炼锌进口量为50130.10吨，环比增长22.56%，但同比下降近46.54%。春节期间冶炼厂生产保持稳定，但受疫情影响，物流受限，成品多积压在炼厂厂库，但库存持续积压将影响炼厂资金周转，关注后期炼厂开工。需求上，受疫情影响，大部分地区企业延迟开复工，湖北省各类企业不早于2月13日24时前开复工，太原地区新建在建项目不得在3月1日晚24时前开复工，河南省未经允许建筑工地不得擅自开复工。在疫情没有得到进一步控制下，消费大幅度延缓。

库存：2月10日，国内七地社会库存23.2万吨，周环比增加约4.3万吨；2月11日，LME库存72025吨，环比增加约875吨。

投资建议：春节期间炼厂生产稳定，但受疫情影响物流受限，且下游延迟复工。建议节前空单继续持有，无单暂观望。