螺纹钢期货策略：货币宽松预期挺价 螺纹钢供需矛盾持续

　　期货：螺纹钢2005周四窄幅震荡，收3469(跌8)，总增仓6千余手，成交量降低。前二十名资金流向：多头分散增减仓，持仓量微减，集中度微降；空头部分集中减仓，持仓量微减，集中度降低。近期钢厂及社会库存持续增大，需求缓慢增长，现货供需矛盾加重。韩伊意等国疫情加重，美欧实施救市及宽松货币政策，国内货币宽松预期增强，多头借机推涨，盘面冲高承压震荡。近期或延续宽幅震荡洗盘行情，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。



　　现货：唐山部分钢坯报3090(涨20)，成交一般。全国主要城市螺纹钢报价小幅涨跌，北京3330(涨20)，上海3430。港口铁矿石价格微涨，焦炭下跌(多地钢厂采购价第二轮下调50)。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量持稳，电炉产量处于低位，钢厂持续生产、建材需求缓慢增长，库存压力续增，倒逼部分钢厂检修减产，短期供需矛盾加重，部分市场仓库满库，钢厂贸易商压力较重、市场情绪较悲观，等待下游工地复工情况。



　　简要策略：螺纹钢2005近期或延续宽幅震荡洗盘行情，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。波段操作：平多观望，若上冲3490-3520区承压可试空，若下探3400-3430区企稳可试多。短线操作：平多观望，若上冲3480-3515区承压可试空，若下探3430-3450区企稳可试多。短期关键位：3450、3500。



　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。美欧实施救市及宽松货币政策，国内货币宽松预期增强，市场强势回升。近期钢厂库存持续增加，部分加大检修限产，工地需求缓慢增长，供需矛盾加重，期现货承压大波动。在国内宽松政策利好影响下二季度需求爆发预期增强，远月在钢厂成本区支撑将增强。操作上参考：超跌至钢厂成本区做多为主，冲高压力区承压后可做空，注意关键位资金情绪及主动性。中长周期来看，远月钢厂成本区价格适宜布局中长周期多单，产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。



　　提示：美联储紧急降息50基点，鲍威尔称疫情对经济前景产生实质性影响，未来应对以降息为主。G7集团准备在必要的时刻采取行动，其中包括财政工具。多国跟进降息，中国货币宽松空间打开。国内金融座谈会：货币政策更加灵活适度，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。出现新冠肺炎疫情国家继续增加，伊朗、韩国等多个国家确诊病例持续增加，引发担忧情绪。2020年度重点项目投资计划完成投资近3.5万亿元。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。