乡村牛童：3月3日期货市场观察

　　【黄金】

　　基本面：贵金属今天大幅下跌。主要是有几个原因1.前期价格涨幅过快过高，获利盘离场，价格受抛盘打压。2.市场恐慌情绪影响，投资者抛售风险资产，金融资产价格普跌，市场流动性萎缩，需要减持金银获取流动性。3.肺炎疫情全球蔓延，通缩预期加深，投资者会选择抛售贵金属转而购买美债或者持有现金。

　　但是由于肺炎疫情的全球蔓延，市场恐慌情绪加剧，且目前经济下行压力较大，市场对于货币宽松的预期进一步上升，对黄金形成了长期的支撑逻辑。贵金属依然是相对安全的资产配置选择。

　　技术面： 黄金价格指数日线图格局上，当前价格依然处于上涨趋势过程中，短期回调不改变整体上涨趋势。从更大的周期维度上，黄金价格也是比较清晰明朗处于上涨趋势过程中。当前无任何信号可以说明上涨趋势即将结束。在市场没有走出上涨趋势之前，假设上涨趋势继续维持，直到市场有明确的信号说明已经走出上涨趋势。建议投资者继续保持多头思路，多单以上涨通道的下边界线为止损基准线，不逆势猜测顶部做空，保持顺势而为方位上策。

　　【鸡蛋】

　　基本面：受肺炎疫情影响，活禽市场关闭，消费低迷，月初期价大跌；2月中旬随着疫情形势逐渐明朗，预期需求复苏，期货价格开始反弹。供应方面，去年四季度的补栏较多，导致今年1,2月份的蛋鸡存栏量大，疫情影响强制换羽的蛋鸡也开产了，屠宰场没有全面开放，蛋禽将逐渐进入生产旺季，供应量开始增加，短期内供应压力较大。供应压力不减叠加今年消费不及往年同期，价格有再度走弱的风险。

　　技术面：鸡蛋价格指数上看，当前价格依然处于下跌趋势中，不过持仓拐点已经很明显，说明前期主动性做空的空单已经开始大面积平仓离场。价格下跌的动力小时，价格很可能已经到达了阶段性低点。后市价格或将走出下跌趋势。当前已经不合适继续去做空了。建议空单平仓离场。但是下跌趋势的结束并不意味着上涨趋势的开始，还有可能是行情进入横向震荡盘整区间。随着持仓的萎缩，后市大概率成交量也会伴随着萎缩，行情进入震荡构建区间阶段。除非重大影响因素出现，否则直接形成V型翻转的概率不大。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

（责任编辑：陈状 ）