国内商品期货涨跌参半 焦炭主力合约跌近2%领跌

【国内商品期货涨跌参半 焦炭主力合约跌近2%领跌】10月30日消息，国内商品期货午盘整体涨跌参半，焦炭、铁矿及苯乙烯期货跌幅领先，其中焦炭主力合约跌近2%领跌。专家称，市场信心仍然疲弱，但在钢材数据的利好刺激下，焦炭继续下杀的空间不大。

　　10月30日消息，国内商品期货午盘整体涨跌参半，焦炭、铁矿及苯乙烯期货跌幅领先，其中焦炭主力合约跌近2%领跌。专家称，市场信心仍然疲弱，但在钢材数据的利好刺激下，焦炭继续下杀的空间不大。

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　　国庆节长假后，因钢厂焦炭库存较高叠加华北地区环保限产，焦炭期货主力合约2001价格由10月初的1890元/吨一路下跌至1732元/吨，直到10月21日受宏观消息面影响，焦炭开始有所反弹。但28日开盘后焦炭又开始大幅下跌，截至10月28日收盘，焦炭主力合约2001价格为1747.5元/吨，跌幅达1.83%。尽管前期盘面价格有所回升，但从基本面情况来看，焦炭供需情况从本质上并未好转，继续下跌也是在所难免。

　　原煤增速基本稳定，焦煤供应略显宽松

　　国家统计局最新数据显示，9月份全国原煤产量为32414.1万吨，同比增长4.4%，较8月份低0.6个百分点；2019年1—9月份全国原煤产量为273645.2万吨，累计同比增长4.5%。9月份原煤产量有所下降的原因可能是，10月初的国庆环保安监趋严导致部分煤矿停工。截至目前，大部分煤矿已经全部复工，预计10月份原煤产量增速会有所回升，原煤供应稳定。

　　近期随着焦炭价格提降50元/吨落地后，焦企利润缩减，开始对原材料焦煤进行打压，焦煤库存稍有累积。数据显示，截至10月25日，钢厂焦化厂焦煤总库存为1698.33万吨，周环比增加42.95万吨。其中钢厂焦炭库存为886.12万吨，周环比增加31.98万吨；焦化厂焦炭库存为812.21万吨，周环比增加10.97万吨。从目前的情况来看，钢厂和焦化厂库存均有所增加，焦煤供应略显宽松。国内焦煤供应充裕，焦企通过打压焦煤价格来维持利润，后期如果焦煤价格继续下调，那么会继续为焦炭腾出下跌空间。

　　焦企开工维持高位，焦炭库存继续累积

　　国庆节后，各地区焦企钢企均逐渐恢复生产，但焦化厂的恢复速度要快于钢厂。加上近期北方雾霾天气严重，华北地区环保限产政策趋严，唐山钢厂高炉开工受限，焦企开工率整体要好于钢厂开工率。数据显示，截至10月25日，全国焦企开工率为76.99%，周环比下降1.02%；全国高炉开工率为63.54%，周环比持平。目前下游钢材市场持续疲软，钢厂打压焦炭价格的意愿较强，焦炭上周提降50元/吨后，焦企利润仅剩50元/吨左右，但没有到亏损的地步，焦企不会主动停工限产，预计在11月中旬采暖季来临之前，焦企开工将维持高位。

　　目前钢厂开工率不高，对焦炭需求较弱，今年7月份以来，钢厂焦炭库存始终处于同期高位，“金九银十”未达预期后，钢材价格开始走弱，钢厂对焦炭开始控制到货量，以消耗库存为主，部分钢厂甚至已经开始停止采购焦炭。而焦化厂在国庆节前的焦炭低库存甚至零库存，节后也开始累积。截至10月25日，焦化厂库存为51.5万吨，周环比上升4.7万吨。另外，港口焦炭库存仍维持高位，目前来看，焦炭库存结构短期内改善有限，如果钢厂悲观情绪不能改观，加上秋冬环保限产逐步来临，后期钢厂对焦炭的实际需求有限，焦炭库存短期内大幅下降可能性不大。

　　下游需求持续疲软，后期去产能有变数

　　受房地产行业低迷的影响，今年钢材市场旺季表现不及预期，生铁产量也有所下滑。数据显示，2019年9月全国生铁产量为6730.6万吨，月环比下降386.8万吨，增速下滑5个百分点。进入10月以后，北方天气污染严重，10月16日生态环境部印发《京津冀及周边地区2019—2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》，随后河北、山西、山东等地区陆续发布环保限产方案，全国钢厂高炉开工率持续下滑，对焦炭的采购积极性减弱，甚至部分钢厂已停止采购。采暖季即将来临，短期内预计下游需求持续疲软。