西南证券股权暗战：重庆国资的反击

　　[ 而因目前重庆国资已经在持股比例上占据绝对优势，西南证券一役，重庆国资胜局已定

　　谁也不会料到，重庆国际信托投资公司（下称“重庆国信”）的“金融控股帝国”之梦，被重庆“不雅视频”案搅了局。

　　重庆市政府前副秘书长、重庆市金融办前主任、原拟任西南证券董事长罗广，重庆国际信托投资公司前董事长何玉柏先后掉入肖烨、赵红霞等人设下的“仙人跳”圈套，被免职。

　　如果没有重庆的“不雅视频”案，或者说如果该案没有被查处，西南证券在未来几年中，或许将成为重庆国信多年来致力打造的金融控股集团旗下重要成员。

　　“不雅视频”案之后，重庆市国资委前主任崔坚“下嫁”西南证券，任该公司党组书记及董事长，崔坚到任后即推进面向该市政府旗下的几大全资国有企业集团定向增发，定向增发成功后，重庆国信及其关联方持有的西南证券股权由15.5%稀释至不到7%。

　　重庆国信的“金融控股帝国”之梦就此残缺。

　　因重庆国资在重庆国信中持股甚微，未来重庆是否会乘胜追击，夺回控制权，还未有定数。不过，据《第一财经日报》记者持续12年的跟踪和调查显示，重庆国资或不会因此善罢甘休。

　　崔坚“第一枪”

　　股权争夺及公司控制权之争，从来都是资本市场中的焦点，也是资本话语权之争。西南证券过去几年的控制权争夺战，在“不雅视频”案发后，意外地给了重庆国资夺回西南证券的机会。

　　“我现在面对着西证（西南证券）的各种矛盾，我有着充分的思想准备，我慢慢地已经知道，在解决微观经济层面的一些具体矛盾的时候，它同时面临着其他具体矛盾，怎么样去把矛盾的主要方面，我们通过把主要矛盾分析得比较透，尽量争取采用能够平稳地，能够带动矛盾能够同步地去转化的这种工作方式、这种思想方式去解决我们面临的问题。”5月20日，刚刚履新的西南证券董事长崔坚在媒体见面会上，说了上述看似空洞，甚至有些难懂的一番话。

　　崔坚曾担任多年的重庆市政府副秘书长、国资委主任。面对外界认为他在政府部门从业20多年，没有丰富的企业管理经验的怀疑态度，他说，他在该市国资委主任位置上干了多年，熟悉经济操作，只是以前的经验，更偏宏观一些。

　　崔坚5月20日没有就其前述“主要矛盾”的话语做进一步解释。西南证券相关工作人员称，崔坚所提的“主要矛盾”是指公司的股东结构调整及股权变更等。

　　崔坚受命入主西南证券的具体时间，是在2013年2月。崔坚在回答本报记者提问时说，组织上决定让他到西南证券赴任时，他正在飞往美国参与收购一家直升机公司的航班上，下机后一打开手机，看到有家人及组织部门的未接来电，遂站在街头，等地球另一端的重庆上班后，才回电确认到，自己被委派至西南证券担任党组书记一职。

　　因证券公司的董事长任职资格必须先通过证券监管部门的考核及审查，因此其“董事长”一职前，多了“拟任”两个字。

　　崔坚的前任罗广系重庆市政府前副秘书长、重庆市政府金融办前主任，罗广的“董事长”任职资格拖了近8个月未获通过，也可窥见证券监管机构的谨慎态度。

　　2013年1月24日，因涉嫌卷入“不雅视频”案，重庆市政府及市国资委免掉了罗广的西南证券党组书记职务。

　　3月19日晚，西南证券董事会通过同意选举崔坚为公司第七届董事会董事长的议案，待其取得监管机构核准的任职资格后正式任职——短短6天后，西南证券就推出针对该市四家全资国有企业的定向增发方案。

　　此定向增发方案显示，西南证券的前十大股东中，重庆渝富公司投资持有西南证券40.45%的股份，定向增发后变为33.29%，中国建银投资公司持股比例由7.07%变为5.82%，重庆国际信托公司持股比例由5.01%变为4.12%，重庆城投公司持股比例由4.44%变为8.96%，江北嘴集团持股比例由4.31%变为8.86%，重庆国创投资公司由3.79%变为3.12%，重庆水投集团持股比例由2.15%变为1.77%，重庆高速集团持股比例由2.15%变为7.09%，重庆水务资产公司持股比例由2.15%变为3.54%，海南珠江控股公司持股比例由1.28%变为1.05%。

　　定向增发后，西南证券的前十大股东排名顺序变为:重庆渝富、重庆城投、江北嘴集团、重庆高速、中国建银投资、重庆国际信托、重庆水务、重庆国创投资、重庆水投、海南珠江控股。扣除中国建银投资的股份，重庆国资企业的占股比例提升至66.03%。

　　而曾在多个场合以“一致行动人”身份亮相的重庆国信和海南珠江控股持有西南证券的股权，将稀释至5.17%，股权进一步稀释，西南证券的去“国投化”意图初步达成。

　　所谓“去国投化”，是指消解重庆国信在西南证券股东层面的影响。

　　西南证券往事

　　这是重庆国信首席执行官翁振杰不愿意看到的方案。