郑州菜籽期货稳步低走 刚性需求下跌有限

6月初以来，受菜油低迷不振以及菜籽现货价格不断下跌的影响，郑州菜籽期货主力合约稳步低走，不断刷新合约新低。展望后市，国产菜籽产量有限，进口菜籽数量明显不足，加之国际菜籽主产国大概率减产，而需求端具有明显的刚性，菜籽期货下跌空间将较为有限。

产量小幅下滑

虽然各级政府采取措施鼓励农民种植油菜，以提高国产植物油自给率，但由于菜籽种植费时费力，种植效益低下，国产菜籽仍没有改变播种面积逐年下滑、产量裹足不前的窘境，今年的夏收菜籽也不例外。据国家粮油信息中心预计，今年我国菜籽产量为1324万吨，和上年基本持平，但据业内有关机构调查，今年我国菜籽产量将仅为360万吨，比去年小幅减少10万吨。

收购进度偏慢

近年来，国产菜籽小机榨油盛行，小机榨菜油以其独特的香味和口感深受国产菜油传统消费区域的消费者青睐。由于需求具有较强的刚性，小机榨菜油也以较高的成本和价格运行，小机榨油厂获利颇丰，内地大多数油厂转行进行菜籽小机榨油，由此使得去年国产菜籽上市后，受到油厂和经销商的青睐，从而导致现货价格高开高走，菜籽收购价一度达到近几年来高点。在2018年下半年油脂消费旺季，菜油价格却旺季不旺，价格较为低迷，菜籽价格也出现明显下跌，囤货待涨的经销商亏损较大。

今年菜籽减产，市场仍给出和陈作菜籽相似的开秤价，虽然新陈菜籽价格完美接轨，但之后油厂囿于成本压力，不断下调收购价，经销商也汲取了去年抬价抢购、最终亏钱的教训，今年的收购意愿不强，因而使得菜籽收购价格不断下滑，收购进度明显偏慢。据监测，截至7月10日，安徽地区新菜籽收购价为2.35—2.45元/斤，湖北地区为2.3—2.35元/斤，四川地区为2.48—2.55元/斤，江苏地区为2.3—2.33元/斤，均较开秤价下跌0.1—0.15元/斤。收购进度方面，和往年相比，今年国产菜籽收购进度明显偏慢。据国家粮食和物资储备局统计，截至6月30日，主产区菜籽累计收购36.3万吨，同比减少21.9万吨，最近5个工作日收购5.8万吨。