瑞达期货：原油超跌反弹 聚丙烯震荡回升

　　盘面情况：PP2005主力合约震荡回升，期价收盘6987元/吨，较上一交易日+146元；成交量435910手，+274380手；持仓264440手，-46371手，基差113元，-146元，5-9价差为-75元，+22元。

　　消息：神华煤化工PP今日竞拍量3432吨，较昨日增加336吨；成交量636吨，较昨日增加636吨，成交率18.53%，较昨日提高18.53%。

　　上周，国内聚烯烃主要港口库存总量在37.33万吨，较前一周增加2.8万吨。

　　上周，浙江地区下游塑编企业整体开工率较上周上涨5%在55%。其中中大型企业在60%开工水平，小型企业开工率在50%水平。大型工厂订单在10-20日不等，小厂订单在7-10日不等。多数工厂的备货周期在10-20日，个别工厂在25日左右。

　　受国家政策的推动，管材下游企业陆续复工，但终端需求匮乏，企业开工有限，2月份的整体开工在20%左右。

　　现货市场：中石化华南部分上调50元--200元/吨；石化华中个别牌号定价上调：沿江拉丝普涨50元/吨至7000元/吨。部分石化上调出厂价，对现货形成支撑；场内现货报价弱势盘整，下游刚需低价补库为主；今日拉丝主流报价在6850-7100元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报909手，今日-128手。

　　主力持仓：主力合约前20名多头持仓为155259手，-20727手，空头持仓为171581手，-20703手，净持仓-16322手，净空增加。

　　总结：境外疫情加速蔓延引起了市场恐慌，国内两桶油石化库存绝对数值仍高，显示下游需求仍未完全恢复，港口库存继续增加，显示境外货源仍对国内市场形成一定的冲击，这在一定程度上对聚丙烯的价格形成压制。但今日原油超跌反弹，显示下方仍有一定的支撑，且神华网上拍卖成交量较昨日有所增加，显示下游需求有所回升对价格形成支撑。后市重点关注原油的反弹趋势能否得到延续。操作上，建议投资者暂时观望为宜。