恒泰证券拟转H股上市 “明天系”将再添上市资产

　　郑加良/制表 周靖宇/制图

　　恒泰证券拟转H股上市

　　“明天系”将再添上市资产

　　证券时报记者 杨庆婉

　　日前，恒泰证券在港交所披露招股说明书，暂停了去年以来筹备的A股上市辅导进程，火速转至H股首发（IPO），保荐机构也由广发证券改成交银国际和海通国际联合保荐。

　　在哈尔滨银行A股上市之后，作为“明天系”肖建华旗下的金融资产，恒泰证券为“明天系”再添上市资产，同时又有望成为“明天系”新的资本运作平台。

　　早在一年前，恒泰证券就准备在A股IPO，去年2月在内蒙古证监局备案，进入上市辅导期。成立于1992年的恒泰证券前身为内蒙古证券，2002年增资扩股并更名，2008年完成股改。

　　但以A股的新股发行节奏，恒泰证券等不及了。据内部人士透露，恒泰证券有迫切的融资需求，不希望错过中介业务发展的高速列车，决定转到香港上市。

　　7月6日，恒泰证券正式在港交所披露招股说明书。从近三年的业绩看，恒泰证券的经纪业务（包括两融）贡献一直都超过50%；其次是自营，贡献占比大约24%～38%之间，然后才是投行和资管业务。

　　恒泰证券共设66家证券营业部，其中，28家分布在内蒙古；北京、上海、广东、山东、浙江及江苏省等设了22家营业部。

　　2012年至2014年，恒泰证券总收益及纯收益复合年增长率为61.1%及142.1%。最明显的业绩爆发是今年一季度，临门冲刺加上A股成交量放大的贡献，恒泰证券一季度的收入相当于去年全年的3倍、净利润相当于去年全年的5倍。

　　招股书显示，恒泰证券2015年一季度实现营收11.07亿元、净利润4.73亿元；2014年全年营收3.85亿元、净利润0.9亿元。统计数据显示，上半年恒泰证券（母公司）营收22.12亿元，净利润10.97亿元。

　　业内人士表示，资本运作是肖建华及“明天系”所擅长的，恒泰证券转H股上市固然有自身的发展需求，也为“明天系”增添了新的资本运作平台。

　　按照恒泰证券披露的招股说明书数据，北京西城区国资委持有5.66亿股，持股比例25.79%，是名义上的第一大股东。明天控股与包头华资并列为第二大股东，分别持有恒泰证券20.22%股权。

　　但实际上，明天控股间接持有包头华资54%的股权，因此“明天系”是恒泰证券的实际控制人，并且明天控股已和另外两家同样持股20.22%的中昌恒远与上海怡达订立了一致行动协议。