巨变！美联储宣布结束暂停降息！黄金大涨突破1470，新一轮大洗牌将至！小心

　　鲍威尔新闻发布会



　　北京时间03:30，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。他在讲话中表达对美国经济的乐观态度，称当前货币政策立场可能仍是合适的，加息的需要较低。



　　鲍威尔的讲话被解读为“鸽派”，要点包括：



　　经济环境：美国经济前景仍有利，预计经济温和增长持续，今年的降息使得美国经济前景在轨道上；



　　利率水平：经济与1998年不同；加息的需要较低，如要加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨；



　　通胀水平：通胀持续低于2%是不健康的，美联储致力于达成对称性通胀目标，预计通胀能升至2%；



　　就业市场：就业市场将维持强劲，政策立场支持就业，即使失业率低至3.5%，劳动市场仍存在闲置；



　　货币市场：货币市场压力近几周降低，美联储随时准备调整回购操作，以保持联邦基金利率在区间内；



　　贸易局势：实施美墨加协定(USMCA)会消除不确定性，有助于经济；贸易局势对经济有实质影响。



　　若有需要，会购买附息债券。(零对冲称这句话刺激了美元卖盘以及2年期债券买盘。)



　　鲍威尔讲话期间，现货黄金日内涨幅一度扩大至近1%，最高报1477.54美元/盎司；现货白银涨超1.5%，报16.89美元/盎司；欧元兑美元刷新11月5日以来新高；美元指数日内跌幅扩大至近0.3%。



　　 还有两个问题悬而未决，接下来需重点关注



　　美联储结束本轮降息周期的背景也非常特殊，有两个遗留问题值得投资者继续关注：



　　1、美国经济是否陷入衰退尚无定论？取决于贸易。



　　劳动力市场是保证美国经济持续扩张的重要动力，目前全美失业率和申请失业救济人数处于1969年12月以来最低水平。消费者信心与经济扩张相互促进，美国三季度GDP增速上修至2.3%与美国家庭支出稳健增长密不可分，而刚过去的感恩节美国的消费热情也为四季度经济打下坚实基础。



　　不过，贸易因素是今年美联储议息会议频繁提及的关键点，也是美国经济目前面临的威胁之一。美国谘商会调研发现，与消费者信心相比，企业高管对经济的信心指数处于近年来的低位。美国经济分析局数据显示，美国企业利润第三季度年率下降0.8%，贸易形势、劳动力成本上升、全球经济放缓等因素拖累美国企业扩张业务的步伐。



　　2、特朗普与美联储有着难以调和的矛盾。



　　特朗普在11月18日罕见与鲍威尔会晤时对他说美联储降息至零以下。



　　

　　如果美联储不再降息，可能倒逼特朗普升级贸易战。美联储寄希望于特朗普不会在12月15日加征新一轮关税，不然美联储后续的计划将被打乱。

　　“放松政策”对特朗普连任至关重要，但保持独立性不受白宫干预，对美联储的声誉也很重要。过去12个大选年之中，美联储曾经在其中的11年调整货币政策，2016年大选是唯一的例外。

　　在利率决议公布后，

期货几无变化：

　　到明年1月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为92.5%(声明前为91.4%)；

　　降息25个基点的概率为5.4%(声明前为6.5%)

　　加息25个基点的概率为2.1%(与声明前一致)。

在声明发布后短线下挫近2美元但随后基本收复跌幅并转涨，日内涨幅扩大至0.7%，截止发稿报1473.11美元/盎司，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间03:00-03:01两分钟内成交量为3979手，交易合约总价值近6亿美元；白银也是先跌后涨，现涨超1%；(美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，与1990年代中期的降息周期相比，加息的必要性较低。这句话令金价冲高。)

起初波动不大后来继续走高，道指转涨；

短线上扬后下跌，日内跌0.22%，走低至10月30日美联储FOMC决议前的水平。一度跌至5个月低点。

在昨天实现“V型”反转，收盘最终走高。