摩根士丹利华鑫基民进阶:基金公司自购说明了什么？

　　至于基金公司自购行为和A股行情，并不存在强相关的正向关系。但是，我们会发现，当股市跌幅较大时，往往基金公司自购的动力和自购的金额也更大！究其主要原因，还是因为大跌之后，估值具备较强吸引力，反而为聪明资金带来了布局机会。虽然短期内还难言股市能否止跌反弹，但中长期而言，都能看出基金公司看好A股后市行情。

　　最近被公募基金自购的新闻刷屏了。

　　据基金业协会不完全统计，自2月3日起，截至2月4日20时，共有26家公募基金管理人表示以固有资金及员工资金20.545亿元认/申购旗下公募、专户产品。

　　除公募基金行动外，还有私募表示“子弹都打光了”。

　　巧合的是，在2月4日、2月5日，A股都迎来了大幅反弹，尤其是创业板涨势汹汹，截至2月5日收盘，创业板指已经收复了年后第一天的失地，相比节前一天还涨了0.62%！

　　与此同时，上证综指也已经回到2800点上方。

　　基金公司自购真有这么神奇吗？

　　其实，基金公司自购并不是什么新鲜事。

　　（数据来源：Wind）

　　Wind数据显示，在2010年以来到2019年期间，除了2012年净自购金额为负外，其余年份基金公司的净自购金额都为正。

　　尤其是近几年，公募基金历年的自购次数以及自购金额整体呈上升趋势。

　　至于基金公司自购行为和A股行情，并不存在强相关的正向关系。但是，我们会发现，当股市跌幅较大时，往往基金公司自购的动力和自购的金额也更大！

　　（数据来源：Wind）

　　比如在2011年、2018年股市大跌时，公募净自购金额均为正，尤其是2018年净自购金额为2010年-2019年期间的最高值！

　　究其主要原因，还是因为大跌之后，估值具备较强吸引力，反而为聪明资金带来了布局机会。虽然短期内还难言股市能否止跌反弹，但中长期而言，都能看出基金公司看好A股后市行情。2012年、2019年股市的反弹，也都验证了公募前一年自购行为的正确性。

　　就这次来看，反弹来得很快，市场情绪也明显回暖。

　　根据过往历史上类似事件的经验，相关公共卫生事件对经济增长的影响是短期的，也是相对可控的，对中长期基本面的发展并无大碍。因此，大家不必过分恐慌。

　　另外，私募相关人士指出，对历史上A股指数单日下跌7%以上的行情归纳分析发现，后一天和一周多会出现一定程度反弹，表明短期冲击释放后，走势仍然会延续当时的总体环境运行。

　　至于后市A股行情，Miss摩依然持谨慎乐观态度，近期来看，还是那句话——继续紧盯上述公共卫生事件的事态进展。