连续四日快速反弹，市场后续走势会如何？

连续四日快速反弹，市场后续走势会如何？



A股大势研判

上周连续反弹，谨防冲高回落

上周市场先抑后扬，表面看利空因素已被消化，不过，潜在逆风因素也在不断聚集。在操作上，维持防御思路，谨防波动加大。

市场回顾

在连续反弹后，上周五市场小幅低开，前市略微翻红，受生物医药、科技股拖累，大盘震荡回落，午后半导体、科技走强再将指数拉起，尾盘小幅收涨，个股涨多跌少，情绪稍显谨慎。沪指低位震荡，波动有所加大，突显多空分歧，注意操作节奏。

板块方面，计算机、传媒、通信等涨幅居前，医药生物、家用电器、银行等跌幅居前。量能有所减少，部分获利资金有兑现迹象。短期看，市场窄幅震荡，整体跌幅不深，但连续反弹后需防回调风险。同时目前情绪过热，还需保持谨慎，并注重确定性。

市场研判

上周市场大幅波动，先是跳空下跌，随后探底回升，并出现接连阳线逼空。而实际上，这种快速逆袭，主要是由预期推动的反弹。不过，从交易上说，此次肺炎疫情所带来的波动风险还在，因此在操作方面，以做反弹、绝对收益为主。进入本周，市场影响因素仍然错综复杂，而预期收益率也要适当降低。伴随指数上涨，分歧逐渐增大，创指估值水平已处于三年高位。结合商品表现也可以看出，在疫情、经济拐点不明时，市场的结构、资产的赔率及估值都会影响走势。

目前来看，市场短期走势很强，但在敏感位置，干扰因素也多，中下旬开始，市场的波动率或将迎来放大窗口。从走势看，节后第一天近乎跌停，之后三天收复失地，预计市场在短期亢奋后，将迎真正的考验。技术上，在上周大跌后，指数迅速展开反弹，对利空反应钝化，然而没有底部结构，因此，最近上涨先以反弹看待，中期运行格局尚存在不确定性。提醒投资者，少看短线走势，避免心态波动，影响主观判断，周线缺口提示，中期并不乐观，后续操作上维持谨慎观点。

后市策略

上周市场先抑后扬，表面看利空因素已被消化，不过，潜在逆风因素也在不断聚集。在操作上，维持防御思路，谨防波动加大。

A股热点行业解读

农林牧渔：多地猪价上涨，涨势或将延续，行业呈规模化和集中度加速提升趋势

机械：特斯拉四季报销量业绩均超预期，并宣布将引进宁德时代作为动力电池合作伙伴

房地产：招商蛇口：1月销售金额118.98亿，同比增加0.94%，预计地产销售短期受到负面影响

计算机：国家卫健委发布《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》

医药：凯普生物重磅新品获批，具有不可替代的临床优势

纺织服装：受疫情影响，居民外出大幅减少，看好疫情结束后，运动鞋服的恢复性反弹

1、农林牧渔

据行业媒体农典云报道，2月9日全国生猪收购价格上涨，全国均价为37.69元/公斤。猪价上涨地区范围有所扩大，主要集中在华北、华东、东北、西南、西北地区。

点评：由于新冠病毒疫情导致部分地区交通受阻，再叠加近两日雨雪天气影响，近日猪价呈现上行态势。总体来看，新冠病毒疫情对养殖行业的影响有限。从行业基本面来看，由于非洲猪瘟疫情短期内难以根除，行业生产恢复到正常水平预计需要较长时间。猪价有望维持长期景气行情。同时，政策也在向抗风险能力强的规模企业集聚，行业呈现规模化和集中度加速提升趋势。

2、机械

特斯拉近期发布19Q4财报，销量业绩均超预期，并宣布将引进CATL作为动力电池合作伙伴，计划2020年7月1日开始供货，协议期2年。

点评：特斯拉引进CATL作为动力电池供应商，未来几年存在较大的扩产需求，加之行业的二线企业未来扩产需求也跟进扩大，锂电设备厂商处于高景气周期。

3、房地产

招商蛇口：1月公司实现签约销售面积44.19万平方米，同比减少22.34%，销售金额118.98亿元，同比增加0.94%，新增4个项目地块。

点评：受新冠肺炎疫情影响，预计地产销售短期受到负面影响，同时经济下滑带来居民收入降低，可能对房地产需求也产生负面影响，开复工延后地产后周期产业链景气走弱，短期建议谨慎，中期看政策调整及疫情控制情况。

4、计算机

国家卫健委近日发布《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》，充分肯定了互联网医疗在疫情期间的重要作用，明确提出“要充分发挥互联网医疗服务优势，大力开展互联网诊疗服务，特别是对发热患者的互联网诊疗咨询服务，进一步完善“互联网+医疗健康”服务功能”。