兴业证券：短期的调整恰是“价值投资的胜负手”

业证券：短期的调整恰是“价值投资的胜负手”；

兴业证券：短期的调整恰是“价值投资的胜负手”；

① 兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，短期A股市场和港股市场的不安情绪仍会持续，但基于基本面和风险偏好，2020年的行情波折不应该比2019年中期的调整更深；仍维持2020年“先抑后扬、全年看多”的判断，出现极端情况的概率较低，后续下行空间并不太大；

② 基本面上，2020年新一轮产成品库存周期开始弱复苏仍是大概率；全球公共卫生事件缓解之后，股市行情的核心逻辑将重归基本面；首先，当前产成品库存处于底部区域，PMI连续两个月站上50，都显示当前库存周期处于回暖前夕；其次，生活仍将继续，2020年中国库存周期企稳、弱复苏的趋势大概率仍将继续；

③ 投资策略上，立足中长期，短期的调整恰恰正是“价值投资的胜负手”；建议趁后续大盘短期的震荡调整，布局具有高性价比、业绩高增长趋势确定的优质资产，精选科技赋能的先进制造业核心资产与高分红低估值传统行业核心资产（上海证券报）

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