华林证券营收净利双降：IPO后首份半年报逆市下滑(3)

　　需要注意的是，据此前华林证券公布的招股说明书显示，公司董事长林立和董事、副总裁兼财务总监潘宁系夫妻关系，林立与监事会主席钟纳系表兄弟关系。

　　在实际控制人控制的风险方面，招股说明书提示林立夫妇对公司的日常生产经营有重大影响，其中包括：提名及选举董事和监事、决定经营战略和投资机会、决定股利分配、变更募集投资资金用途及审议任何重大事项（如兼并、收购或投资）有关的机会。同时，也仍然存在实际控制人、控股股东可能利用其控股地位对公司人事、经营及财务决策等进行不当干预从而损害公司及其他股东利益的风险，如非经营性占用公司资金等。

　　上述情况也一度引发市场质疑，有沪上一位证券公司内部人士坦言，这种类“家族式管理”模式并不适合于上市的证券公司。在他看来，证券公司是管理人才、管理风险的公司，人才队伍的素质都很高，各项业务的风险也较大，如果采用家族式的管理方式，容易产生问题。

　　一方面，人才队伍可能不稳定，裙带关系严重，难以构建一支市场化、有战斗力的队伍。另一方面，风险管控也可能存在问题，因为家族式的管理，个人的话语权容易超越组织架构之上，在风险和利益面前有可能向利益妥协，而忽略了后续存在的巨大风险，不利于证券公司后续持续稳健的发展。

　　ABS业务收监管罚单

　　尽调能力待提升

　　值得一提的是，华林证券频繁的管理层人员变动背后，公司的合规风控治理问题也开始显现。2019年5月15日，黑龙江证监局对华林证券采取了出具警示函措施的决定，剑指华林证券的ABS业务。

　　警示函内容显示，华林证券作为红博会展信托受益权资产支持计划（以下简称“红博CMBS”）管理人因存在对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位，对相关主体内部控制、关联关系、担保人的债务结构等情况尽调不到位;存续期管理不到位、信息披露不及时。对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位，风险监测不及时，披露不充分等问题，违反了相关管理规定，黑龙江证监局对该公司采取出具警示函的监督管理措施。

　　数据显示，红博CMBS设立时间为2017年9月29日，是当时国内首单获批的上市公司主体CMBS，管理人为华林证券、托管人为渤海银行，募集规模为9.5亿元，其中优先级募集规模为9亿元，次级募集规模为0.5亿元。据了解，红博CMBS发行时的评级是AA+，该计划的原始权益人为上市公司哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司（现为“*ST工新”），基础资产为厦门信托——红博会展单一资金信托信托受益权，目标物业为红博会展购物中心。

　　2018年9月20日，*ST工新发布关于厦门信托——红博会展单一资金信托违约的公告，内容显示，近期公司因资金流动性存在较大困难，该信托第三、四期应付本息为7410万元人民币，但截至目前尚余6510万元未能按时足额归集，已触发“违约处理”约定条款，厦门信托宣布该信托贷款于9月18日提前到期，并要求于当日向其归还全部未偿还贷款本金及相应利息。而信托产品的违约进而也影响到红博CMBS的兑付。紧跟着，2018年10月11日，计划管理人华林证券发布公告称，红博CMBS专项计划账户内资金余额不足以兑付当期应付本息，已构成实质性违约。 　　南方财富网微信号：南方财富网

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