2020资本市场风向标来了！证监会副主席阎庆民阐述资本市场发展目标

设立科创板并试点注册制、深化资本市场顶层设计、推动《证券法》修订等等，过去的一年证监会在资本市场的种种举措，被视为深化改革的良好的开局。未来加快建设高质量资本市场还将在哪些方面发力？

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在1月11日由中国人民大学中国资本市场研究院、国融证券股份有限公司、中国人民大学重阳金融研究院共同主办的第二十四届（2020年度）中国资本市场论坛上，中国证监会副主席阎庆民在主题演讲中，从资本市场深化改革、高水平双向开放、防范化解重大金融风险和建设高质量资本市场四方面进行了阐述。

比如，阎庆民谈到，当前我国金融体系横线“货币多、资本少”的特征，货币化率明显高于成熟市场水平，资本化率远低于成熟市场水平，需要优化融资结构，提高金融体系对实体经济的适配性。经济观察网记者对发言进行整理，以求完整呈现，以下为发言内容：

一、资本市场全面深化改革取得了良好开局。

刚刚过去的一年，中国证监会认真贯彻党中央国务院的决策部署，在国务院金融委的统一协调下紧扣落实金融供给侧结构性改革，围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场总目标，这是2018年中央经济工作会给资本市场的定位，资本市场发展目标在哪里？我们简称12字：规范、透明、开放、有活力、有韧性。

资本市场30年的历史，第一次把“有韧性”用进来了，良好开局由几方面构成：

第一，设立科创板，试点注册制顺利落地。从2018年11月5号首届国际进口博览会上宣布在上海金融交易所设立科创板，并试点注册制，历时299天顺利实现科创板落地。

科创板落地半年多来，已经有72家科创企业上市，实现融资840亿，一批关键核心技术市场认同度比较高的科创企业登陆了资本市场。承销、定价、交易、等更加市场化的制度接受了市场的考验。制度性最大的变化就是科创板，更重要的是后面的试点注册制。注册制是在十八届三中全会，关于深化全面体制改革当中提出来的。2014年十八届四中全会已经过去五年多了，这是我们很重要的良好开局的标志。

第二，资本市场全面深化改革顶层设计。从2019年年初开始，从三月份到九月份证监会提出12项重点改革，这12项重点改革逐渐逐步的推进，除了科创板已经开始了，后面的多层资本市场的建设，中介机构能力建设，资本市场的高水平开放，这些我们都按计划往前推。

去年十九届四中全会提出了对资本市场提了四句话，一个是基础制度的完善，另外要建设高度的适应性、竞争力、普惠性的金融体系，来防范化解金融风险。十九届四中全会中国国家治理体系和治理能力现代化，在这个方面强调了资本市场基础制度，同时归纳起来：要适应，要普惠，同时还要有竞争力，化解金融风险。

这一条当前我们重点按照党中央国务院推进的要求，一项一项落地，体现国民经济中，判断资本市场是否具有持续性的标志，要提高持续性就要提升我国资本市场效率、功能和内在的稳定性，让资本市场提高直接融资比例，引领创新发展，推动产业调整升级，提升金融竞争力方面发挥更大的作用。

竞争力，我们资本市场今年即将30年，上海交易所、深圳交易所注册1990年相应成立，我们强调怎么体现竞争力？我们还要把金融基础设施，包括我们证券公司机构他们的市场主体竞争力要提高。国融证券董事长侯守法也讲到，中国证券机构、基金管理公司，它的力量跟传统银行相比还是不够。

一个是我们历史广泛，第二个在国民经济当中发挥稳定性作用，力量薄弱。这几年改革开放，特别是2005年金融机构的化解，走过了14年、15年，开始慢慢向优质、稳健、高效发展。我们130多家券商，比不过一个美国的摩根大通，但是银行这几年改革，都是系统性全球性的，改革开放的推进过程当中，我们空间很大。这个里面竞争力，在十九届四中全会讲到国家治理能力现代化，这是非常值得我们未来要研究，要发展的。

另外还有普惠，过去针对低收入国家世界银行也讲到进行普惠金融。在资本市场的发展中，去年的金融稳定第八次委员会专门提出来，营造一种让广大人民群众迅速增长财富管理需求，实现保值增值的一种生态。