大股东套现离场？氢能源业务蹭热点？ 我们跟美锦能源董事长聊了聊

　　■相关公司：美锦能源(行情000723,诊股)（000723，SZ）■总市值：380.48亿元■核心竞争力：“煤-焦-气-化”完整产业链，拥有国内最大的氢燃料汽车公司，并实现国内氢燃料电池汽车的首次出口。

　　■机构眼中的公司：综合能源供应商、焦炭权益产能最大的上市公司。

　　2019年初，氢能源成为资本市场热点。站在氢能源的风口，美锦能源股价从3元/股（前复权，下同）附近一路上行，涨超21元/股，成为2019年“妖股”之一。当时有一种声音是，公司是蹭市场热点炒高股价。

　　进入2019年4月，美锦能源股价进入下跌趋势。两个月后，大股东美锦集团出现减持、转让股权动作。市场质疑声再起：美锦集团是不是要退出上市公司？

　　由此，《专访董事长·第一季》第五期约到美锦能源董事长姚锦龙，在这个冬天，和投资者、金融机构聊一聊2019年的事，也顺便交交底，说说公司如何寻找业绩增长点。

　　下面，我们将以近一年多来美锦能源的5个股价划分时间节点，记录他的看法。

　　节点一：2018年12月27日 股价：3.11元/股，业绩爆发VS股价阶段低点

　　“这绝对不是公司真实价值的体现”

　　《每日经济新闻》记者见到姚锦龙，是在清徐县的美锦能源办公大楼里。光头配上无框眼镜，西服衬衫但不系领带，让姚锦龙看起来沉稳，又不乏时尚。

　　他是70后，属于姚俊良家族的创三代。

　　2019年胡润百富榜上，姚家有7位家族成员进入榜单，财富冠甲三晋。

　　2004年，美锦能源“借壳上市”后，姚锦龙便被家族委派为负责人，2007年出任上市公司董事长，掌舵至今。

　　在他掌舵的12年里，煤炭产业大起大落，可分为三个阶段：黄金期、产能过剩的低谷期、去产能后的整体向好期。

　　在第三个阶段，受益煤焦市场好转，美锦能源业绩从2016年开始连续爆发，归属于上市公司股东的净利润从2016年的6.8亿元增至2018年的18亿元。

　　公司股价在2016年最大涨幅超过100%，却在2017年、2018年整体下行，一度比业绩巨亏的2015年还低（股价均以前复权价作比较）。

　　2018年底，《每日经济新闻》记者在北京曾与姚锦龙见过一次，当时美锦能源的股价长期徘徊在3元一线，市值100多亿，大股东的股权又100%质押，面临资金困局。

　　姚锦龙当时也觉得奇怪，明明业绩挺好的，怎么股价就那么低呢？“（3元多的股价）这绝对不是公司真实价值的体现，严重背离”。

　　其实，这可能与美锦能源所处行业有关。

　　目前，传统的能源板块，即“煤-焦-气-化”，仍是美锦能源主要的收入来源，2019年前三季度，公司108亿元的销售额大部分仍来自于传统行业。

　　节点二：2019年4月19日 股价：21.54元/股，氢能源概念炒作助股价登顶

　　否认蹭热点，“热点产生前就布局了”

　　刚刚过去的2019年，A股市场涌现了众多热点概念，氢能源算其中继续时间较长的一个。

　　自带氢能源概念的美锦能源，自然成了“妖股”。

　　公司股价从2019年1月起步，3月中旬开始加速，4月19日创出历史最高价21.54元/股，区间最大涨幅超过500%，市值高峰时超过800亿元。

　　“有人说，我们是蹭了氢能源的热点。”姚锦龙回忆那个阶段时说道：“但事实上，热点产生之前的一年多，公司就已经开始布局氢能源了……在没人看好的时候，我们就看好这个市场。”

　　当传统能源发展遇到“天花板”时，姚锦龙和美锦能源也在探索新的发展方向和领域，花了将近两年时间调研后，于2017年6月份决定进军氢能源领域。

　　彼时，美锦能源开始与佛山市飞驰汽车制造有限公司（以下简称飞驰汽车）接触，并于2017年底分两次收购了飞驰汽车51.2%的股权。姚锦龙称，2018年上半年，氢能源产业被媒体广泛关注前，公司就已经完成了对飞驰方面的收购。

　　为什么直接通过收购汽车整车制造商来布局氢能源产业？

　　姚锦龙表示，这是因为他看中了飞驰汽车国内规模最大的氢能源客车制造商的身份，近两年也是市场份额最高的汽车商之一。另外，飞驰汽车的研发团队和制造团队，得到了国内外的认可。

　　如今21.54元/股的历史高点已成过往，但美锦能源的氢能源业务依然时有消息传出：

　　2019年12月4日，飞驰汽车方面收到来自佛山的中标消息，收获了一份83辆燃料电池公交车的采购单，中标金额合计1.59亿元。

　　《每日经济新闻》记者采访中，也听到有员工叫姚锦龙为“氢能小王子”。

　　节点三：2019年6月3日 股价：11.29元/股，大股东宣布减持计划，股价跌停

　　“大股东美锦集团不会套现离场”