宝城期货豆类油脂日报：棕油延续强势 豆粕小幅反弹

　　棕油延续强势 豆粕小幅反弹

　　1、资讯信息

　　1）美国农业部周五公布的出口销售报告显示，截止12月19日当周，美国2019/20年度大豆出口销售净增73.62万吨，符合市场预估的70-150万吨的预估区间，较前一周减少49%，较前四周均值减少39%。当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增1.11万吨，市场预估为0-5万吨。美国农业部表示，截至12月19日的一周，中国买家购入40.04万吨美国大豆，作为对比，上一周中国买家购入69万吨美国大豆。至此，自中美元首在2018年12月1日在阿根廷达成贸易休战协议以来，截至12月19日当周，美国农业部证实中国订购美国大豆的数量为2349万吨。

　　2）欧盟数据显示，2019年7月1日到12月22日期间，2019/20年度欧盟大豆进口量约为660万吨，比去年同期低了2%，上周是同比基本持平。豆粕进口量约为930万吨，比去年同期增加15%，上周同比提高12%。棕榈油进口量为260万吨，比去年同期减少19%，上周同比减少18%。

　　3）阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，在截至12月25日当周，阿根廷2019/20年度大豆播种进度达到79.1%，高于一周前的70.2%，但是比去年同期低了4.3%。交易所预计2019/20年度阿根廷大豆播种面积为1770万公顷。

　　2、现货市场

　　3、后市展望

　　今日豆类油脂市场中棕榈油延续强势表现，盘中涨幅超过1%，伴随增仓2.8万手。市场对棕榈油产量下滑以及需求增长的预期推动棕榈油期价领涨油脂板块。棕榈油多头趋势延续，豆油涨势放缓。三大油脂现货价格均跟盘出现上涨，涨幅70-140元/吨。但在减产尚未兑现以及需求增长未有实质性显现之前，棕榈油期价在大涨之后，缺乏持续推动的基础，令期价的上涨过程中面临高位波动和调整的风险，需要警惕。短期棕榈油期价需等待基本面和资金的进一步配合，对于当前上涨的趋势进行巩固，才能令上行的脚步更加稳健。虽然短期波动并不会改变中期上行趋势，但短期价格剧烈波动风险仍需警惕。同时，关注后期豆油是否迎来补涨。豆类震荡偏弱，油粕套利资金主导期价相较油脂表现偏弱，但需关注油脂大涨后的外溢效应。随着内外盘联动性的逐渐修复，外盘美豆期价的走势将给国内豆类期价带来联动性支撑，虽然国内进口大豆到港量预计将会出现显著增长，但未来终端市场的采购和备货节奏将对豆粕消费带来提振，短期豆粕区间内呈现震荡偏强运行，资金小幅流入后关注后续资金的进场节奏以及外盘的联动性支撑，国内需求能否改善决定豆粕现货价格的整体表现，短期继续考验2750一线的支撑。