中国财政报告2019：财政形势严峻，怎么稳增长和促改革？

政府性基金收入增速大幅下滑，土地出让金增速下滑近17个百分点。1-11月全国政府性基金收入同比9.5%，较2018年全年下滑13.1个百分点。其中，地方土地出让收入累计同比8.1%，较2018年下滑16.9个百分点，与房地产融资全面收缩等政策偏紧有关。

经济下行、房企融资收紧，房地产相关税收和土地出让收入增速下行，但房地产对全国财政尤其是地方收入的贡献度依然较高。1-11月房地产相关税收收入累计2.8万亿元（占全国税收收入、全国公共财政收入的18.5%和15.5%），土地出让收入5.7万亿，两者之和 8.5万亿相当于全国公共财政收入与政府性基金收入合计的34.6%。考虑到增值税、企业所得税、个人所得税中央和地方的分成，1-11月房地产贡献的归属地方政府的相关税收与土地出让收入合计7.9万亿，占地方收入（公共财政与政府性基金收入之和）的50.2%。

公共财政支出增速高于GDP增速，但举债终身追责、配套融资收缩导致基建增速低迷。2019年以来经济下行压力加大，政策加强逆周期调节，财政支出进度加快。前三季度财政支出累计同比9.4%，高于同期GDP名义增速和收入增速2.2和6.1个百分点；支出进度为75.9%，比序时进度（75%）快0.9个百分点。支出结构方面，1-11月社保与就业、医疗等民生支出占比分别为12.1%和7.3%，略高于去年，值得关注的是，债务付息支出占比达到3.8%，超过科技支出。与基建相关的支出如节能环保同比14.3%，但农林水、交运支出同比分别为6.5%和6.3%，低于整体支出增速。事实上，今年基建增速反弹力度弱，其中1-11月水电燃气和水利环保增速分别是3.6%和2.8%，分别较去年同期上升12.4和0.4个百分点，交运邮政仓储增速2.8%，较去年同期下降0.2个百分点。

从地方层面看，减税降费导致地方财政收入增速迅速回落，1-10月6省市财政收入为负增长，除上海外各省市财政收支差额均为负。1-10月6省市财政收入转负，分别为吉林（-9.3%）、西藏（-6.2%）、重庆（-5.5%）、黑龙江（-4.2%）、甘肃（-2.0%）和宁夏（-1.0%）。此外，另有5省市财政收入累计增速不足1%，包括天津（0.1%）、上海（0.1%）、北京（0.3%）、新疆（0.5%）和山东（0.6%）。 积极财政政策发力，12省市财政支出累计增速在10%以上。其中贵州（16.9%）、云南（15.5%）、浙江（14.7%）、湖南（14.2%）、山西（14.1%）和江西（13.9%）支出增速较高，1-10月累计同比均高于13%。其次，河北（11.5%）、广东（10.7%）、安徽（10.8%）、新疆（10.6%）、河南（10.5%）、广西（10.5%）和黑龙江（10.3%）财政支出累计增速也在10%以上。 减收和增支并行，1-10月全国各省市仅上海收支差额为正。仅考虑本级公共财政收支，全国除上海外各省市财政收支差额均为负，其中河南（-5173亿元）、四川（-5148亿元）、湖南（-4910亿元）和云南（-3976亿元）收支差额较高。

二、2019财政政策与改革：开源节流落实减税降费，推动财政体制改革

财税改革继续推进，以保持增值税“五五分享”稳定地方收入预期，以后移消费税征收环节逐步拓展地方税源。10月9日，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》。其一，保持增值税中央和地方“五五分享”比例稳定；其二，调整完善增值税留抵退税分担机制；三是后移消费税征收环节并稳步下划地方。消费税目前属于中央税，税源充足且收入稳定，通过稳步下划可以为地方财政带来拓展收入。从短期看，这一举措将为地方进行基建投资提供收入来源，部分对冲土地出让收入增速下滑的影响。从长期看，这一举措使得地方收入直接与当地消费挂钩，促使地方政府深耕当地消费，扩大内需。

三、2020年财政政策展望：建议上调赤字率、增加专项债额度，支持减税降费和基建，减税降费从增值税转向企业所得税和社保

正文

1 经济下行叠加减税降费，公共财政和土地收入增速大幅下滑，地方财政吃紧制约逆周期调节力能力

1.1 全国层面：经济下行叠加减税降费，税收收入接近零增长

1.1.1 2019年1-11月全国税收收入仅增0.5%，非税收入增速大幅提高

税收收入中，个人所得税和增值税增速大幅下滑，体现减税降费力度较大。2018年10月1日起新个税起征点实施，2019年1月1日含专项附加扣除的新个税法全面实施；2019年4月1日起增值税减税落地。今年前三季度全国累计新增减税降费17834亿元，其中新增减税15109亿元，新增社保费降费2725亿元，其中增值税减税7035亿，个人所得税改革新增减税4426亿元，个税累计人均减税1764元，制造业减税4738亿。2019年1-11月个人所得税和增值税累计同比分别为-26.8%和2.3%，较2018年全年下滑42.7和6.8个百分点。两项税收增速的下滑反映了当前减税力度较大，但与此同时经济下行也带来税收收入的下滑。2019年1-11月企业所得税累计同比5.7%，较2018年全年下滑4.3个百分点。