螺纹钢期货策略：产量下降增库减少 螺纹钢或冲高承压

生意社06月20日讯

　　期货：螺纹钢1910周四低开高走，收3825(涨55)，总增仓7万余手，成交量微降。前二十名资金流向：多头部分集中增仓、集中度增加，空头部分集中增仓、部分减仓、集中度增加。当前中美经贸问题出现转机迹象，政策支撑稳增长预期较强；钢厂建材产量下降，库存增幅减少；伴随铁矿石强势冲高，多头借势主动增仓拉涨螺纹，空头抛压较弱，盘面延续涨势。短期或有冲高承压波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3460(涨20)，成交一般。港口铁矿石延续大涨、焦炭主流维稳，多地钢厂焦炭采购降价100，部分焦化厂抵抗。全国主要城市螺纹钢主流小涨，成交一般；上海3830(涨10)，北京3710。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量维持高位，供给压力较大；近期建材钢厂产量微降，钢厂和社会库存延续增库、增幅减小，市场投机性需求较弱。局地环保限产政策对区域钢厂有影响，6月下旬主导钢厂报价或维稳微调，其他钢厂多随市调价。贸易商心态随期货波动，终端按需补库。

　　简要策略：螺纹钢1910或有冲高承压波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持多20%资金仓位，跌破3810减仓，若回踩3780-3800区企稳可做多，若上冲3850-3880区承压可减多、平多。短线：持多15%资金仓位，跌破3815平仓，若回踩3790-3810区企稳可试多，若上冲3850-3880区承压可减多、平多。短期关键位3800、3850。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，局地环保限产，近期建材需求季节性走弱，价格承压回落。当前经济下行压力较大，宏观预期较差，政策宽松预期增强，中美经贸问题有转机迹象。6月建材供给高位(环保影响偏弱)，季节性需求减弱、增库，预计期货有回踩低价区支撑性宽幅大震荡，旺季预期将支撑三季度恢复涨势。中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主，而超涨至高价压力区承压后可短期做空对冲多单风险；注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：中美高层将在G20大阪峰会期间(28、29日)会晤，会前双方经贸团队将展开沟通。国常会：积极做好“六稳”工作，稳投资是重要方面；部署推进城镇老旧小区改造。美联储维持利率不变，政策趋向宽松预期。发改委等部委及多省份密集启动调研，下半年财政货币更多举措落地可期。山西因生态环境恶化集中约谈7个市，要求打一场污染防治的“翻身仗”。淡水河谷：法庭的裁决允许公司在72小时内恢复布鲁库图铁矿矿区运营。力拓下调全年铁矿石产量预估。央行与证监会召集6大行和头部券商，鼓励大行扩大向大型券商融资、支持中小非银机构融资。经济放缓令全球货币政策转向宽松。中央财经委员会：强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

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　　(文章来源：王永良，作者：钢铁产业部王永良)

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