科创板有三大硬核指标 资本市场新科创时代到来

　　    本报见习记者 郭冀川

　　    中国经济创新的力量，离不开资本市场的扶持，资本活则产业活，产业兴则资本兴，资本和技术两者往往相互成就，而科创板补齐了中国资本市场最后一块拼图。科创板的包容性极大地激励创新型企业发展，助推科技创新，成为中国经济转型、产业升级的重要抓手。

　　    华夏幸福(行情600340,诊股)产业研究院肖海燕对《证券日报》记者介绍，科创板开板半年，表现出了三大特征：一个是效率高，各个板块上市平均所用时长，主板要1.88年，创业板医药1.76年，中小板要2.14年，而科创板只要0.36年。第二个是属性强，科创板上市全是高科技公司，新一代信息技术和生物医药占比超过60%，融资总额9000亿元人民币，资本市场成功嫁接科技创新。第三是成长快，在科创板已上市的72家企业中，有31家企业过去两年平均利润增速超过100%，其它企业的平均增速也达到38.9%。

　　    从企业的高成长性、高创新性、高市场空间的“三高”特征出发，华夏幸福产业研究院以研发能力、技术实力和发展潜力组成了一套评估模型，并利用这套模型对2019年申报的185家科创板企业进行了评估。华夏幸福产业研究院王琦介绍，尽管发现有的科创板申报企业三高特征尚不突出，仍需努力提升，但也找到了分布在智能装备、生物医药和电子信息等细分赛道上的多家头部企业。

　　    这些企业不但拥有引领性、突破性和融合性的硬核科技，同时具备了高成长速度和广阔的市场空间。王琦说：“在中国资本的新时代，我们相信，符合自主可控、技术引领和场景三大逻辑，具备‘三高’特征的硬核科技企业，在科创板这样的活力资本培育下，将有望成长为中国未来的‘苹果公司’。”

　　    “自主可控、技术引领、场景为王”作为华夏幸福产业研究院总结出的科创板硬核指标，研究员樊威认为，自主可控，攻克关键领域“卡脖子”技术是核心。樊威说：“自主可控是一个大国应有的姿态，唯有通过科创才能破局。比如科创板的安集科技，这家企业成功打破国外厂商对集成电路领域化学抛光液的垄断，实现国内该领域的自主可控，还有西部超导，这家公司补上了我国新型战机、舰船制造急需关键材料的短板。这些都是科技与资本相结合，长出硕果的典型。”

　　    华夏幸福产业研究院王方林介绍，科创板上市公司，除了掌握技术引擎，还需要掌握智能经济核心密码，能够在某个细分技术上站在全国、全球市场，占有一定地位的企业，资本市场将给出非常好的回报。王方林建议投资者可以从智能终端、云端和互联技术角度出发，从产业链去挖掘，目前还有非常多的赛道和优秀企业值得重点关注。

　　    没有核心技术万万不行，但是只有技术还远远不够。仅仅在人脸识别领域，2015-2018年的新创公司已有50多家宣布倒闭，越来越多的猪从风口上掉下来，华夏幸福产业研究院谭荔丹分析认为，不管企业在AI、5G、功能材料还是新型显示的哪条赛道里，依托中国的大国效应，在生产方式、生活方式、治理方式的时代变革里，在制造、零售、出行、医疗的未来趋势里，需要为高精尖的技术找到安身立命的场景。

　　    华夏幸福产业研究院院长顾强对记者说：“中国拥有世界上最全的工业体系，世界上最大的人口消费市场，世界上最拥挤最密集的大城市，这将产生多少需求和消费场景？谁能将冷硬的技术和鲜活的消费场景打通、链接、融合，谁就将成为时代的大赢家。”顾强认为，未来以技术引领，有潜力成为全国、乃至全球市场细分市场龙头的企业，资本市场将给出非常好的回报。