日期：2020-02-03 03:11:47 作者：期货资讯 浏览：140 次
期货品种 期货机构 机构观点 西北关注春检高峰节点，山东鲁西复工，关注临沂危化品安全生产巡查KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 观点概述：KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 一、西北周初指导价继续坚挺;鲁北地区的鲁西复工，关注临沂危化品安全生产巡查KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (1)西北周初指导价继续坚挺，关注出货情况;担忧4月中下春检春检高峰过后，久泰复工慎防推迟至5月底，节奏性内地或继续面临库存问题(2)鲁北地区的鲁西复工，低价货源流出;鲁南周末调降，今日再度调降，受低价资源冲击，出货一般，鲁南甲醛复工正常(但是今天4.15开始临沂的危化品非法生产巡查，关注后续对临沂甲醛负荷的影响)，联泓降负至7成附近，压低部分鲁南需求(3)原定4.10苏北甲醛厂计划复工，江苏省化工安全整治背景下复工推迟，目前仍未听闻复工KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 二、港口维持负基差，冻结量或较难出清;港口库存兑现超预期下滑KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (1)港口基差较弱维持-15附近，江苏港口去库仍港口基差仅微幅反弹，对去库4月下的持续性担忧(2)4月上阶段性江苏到港少，集中4月中下;并且4月12日至4月28日中国进口船货到港预报在44万吨附近，到港重新回升，不及此前预计季节性到港减少，原预估4月下延续季节性去库或可能不兑现(3)外盘装置再度部分问题，卡维230传闻停车降负(未经证实，前期跳车后有复工)，marjarn复工后负荷横在5成。KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 展望平衡表4月正式进入去库，估值有望反弹。然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库，除非内地估值回落再度引发额外减产，否则无明显持续去库驱动，高库存问题整个5-6月仍难解决。久泰投产后内地或与港口割裂，港口则关注伊朗复工正常发货量或已淹没6月南京志诚新增需求KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 策略建议及分析：KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 建议：(1)单边：观望。(2)跨品种：观望，等待内地估值回落再考虑左侧多MA9空LL9(3)跨期：空MA5多MA9(核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间)，等待4月下煤头春检结束及到港季节性减少结束后，继续介入空MA9多MA1KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至4月已顺利持续正常开车KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 短期去库驱动减弱，甲醇谨慎偏空KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (1)4月15日国内甲醇产区现货价格再次回落，太仓低端价格回落至2420元/吨，而鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别反弹为2320(-200)、2260(-200)、2300(-260)、2180(-600)和2280(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至2460-2780元/吨，主力09合约升水太仓和产区低端现货价格分别为77和37元/吨，考虑到现货转弱，支撑转弱;KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (2)4月12日CFR中国人民币价格暂稳至2476元/吨，09合约升水外盘价格23元吨，外盘支撑仍存;KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (3)4月15日PP+MEG主力盘面加工费继续回升至-672元/吨，PP盘面加工费回升至1239元/吨，江苏MTO(含MEG)现货加工费低位回升，烯烃压力减弱;KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 逻辑：昨日盘面延续回落，近期基本面变动不大，库存也开始去化，短期09合约受到一定移仓扰动，从基本面去看，近期压力主要是烯烃端转弱后的压力，叠加久泰MTO开车不顺和甲醛装置检修，近期去库存存在一定担忧，不过前期支撑逻辑依然存在，检修去库存叠加烯烃压力缓解和MTO新需求释放预期，再加上宏观利好陆续有所释放，4月份仍谨慎偏多，预计甲醇近期支撑仍存，短期回调或有限。KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 操作策略：短期谨慎偏弱KR8中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台
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