【南华期货】聚烯烃周报

　　本周聚烯烃弱势下行。LL进口方面，受前期进口窗口打开影响，港口库存目前仍处于筑底阶段，配合下游逐步停工，预计下周将延续累库态势；国产方面，预计本周检修损失量预计在0.46万吨，环比减少0.58万吨，其中线性损失0.09万吨，国产存量装置开工维持高位，整个供应端维持充裕。需求端，随着春节假期临近，部分下游工厂和物流陆续放假，下游整体开工有所下滑，其中农膜行业开工下降2个百分点至48%，棚膜需求维持弱势，后续订单数量有限，地膜需求继续跟进，后续订单缓慢积累，市场整体交易热情逐渐转淡。配合消息面，国家进一步加强塑料污染治理情绪的发酵，市场预计仍将承压运行。

　　L05下方关注7250附近支撑情况，上方短线关注7350附近压制。PP供应端存量装置开工负荷达到93.74%，增量部分浙江石化一线聚合装置试车成功，二线预计近期试车，恒力二期一线正常生产，二线计划近期开车。供应端无论存量还是增量部分，无论当下还是预期，供应始终维持充裕。需求端随着春节假期临近，下游企业开工负荷开始下降，本周停工将会继续增加，目前市场货源充足，季节性累库将如期而至。不过考虑到成本端，尤其PDH及MTO装置持续亏损，下方成本支撑仍存，且上游石化节前已顺利完成降库任务，短期并无继续降价动力。PP05下方关注前低四重底附近支撑情况，上方关注7550至7600附近压制。