信达证券：五年耕耘积淀创新 信达模式引领业务转型

到2012年9月4日，信达证券股份有限公司走过了整整五年时光。五年前的今天，由中国信达资产管理股份有限公司作为主发起人，联合中海信托股份有限公司和中国中材集团有限公司共同出资设立的信达证券获准开业。五年之中信达证券对收购的原风险券商做了大量的整合融合工作，广纳贤才，积极稳步推进业务发展，思谋创新，取得了阶段性的经营成果，为下一步的发展奠定了坚实的基础。近日，笔者采访了信达证券副总经理李光兵，信达期货公司总经理邓强，信达证券总经理助理兼研发中心总经理武赠祥，信达证券固定收益部总经理陈晴，了解了信达证券五年中的点滴经历，管窥了信达证券五年的发展历程。

笔者：近一年来由于被业界和媒体誉为“信达模式”的信达“现金宝”频繁在媒体出现，信达证券的名字多次被提及，请问“现金宝”这一创新产品推出9个多月来您如何进一步认识该产品对有关业务产生的深刻影响。

李光兵：信达“现金宝”这一创新产品自2011年11月8日成立后，产品规模持续扩大，得到了市场广泛关注， 2011年12月、今年3月、6月三次分红，产品收益是原有收益的4—6倍。投资人和同业都给予了很高的评价，认为这一产品的推出，实现了券商、投资者和银行“多赢”，使券商经纪业务从单纯为客户提供通道服务向帮助客户进行财富管理转变迈出了新的一步。

各类媒体也从不同角度对信达“现金宝”产品给予了正面评价和大量报道，这一创新被业内和媒体称为“信达模式”。

实际上“现金宝”创新项目在论证阶段，项目方案就得到证监会及深交所、中国证券登记结算公司的高度重视。深圳证券交易所组织召开多次论证会，认为方案设计目标明确、思路清晰，具有较高的创新性和可操作性。其具有两个显著特点，一是交易和理财两不耽误。客户参与产品不影响证券交易，账户内资金既能随时参与证券交易，又能在闲置时参与本产品，提高资金使用效率，获取较高收益；二是客户只需签约一次，系统将根据客户的证券交易和账户资金情况，自动为客户参与或退出本产品，无需客户手工操作。

产品自推出以来越来越显示出其深刻的影响：

一是证券行业借力自身优势，实现传统通道服务向客户综合资产增值服务转变的重大突破。实现了客户与公司的双赢。信达“现金宝”稳定的正收益效应，大大提高了客户对公司的忠诚度，巩固和扩大了经纪业务客户资产，与现金宝推出前相比，客户在节假日转出资金的比例下降了70%左右。

二是丰富了证券公司资产管理业务的产品线，优化了资产管理产品结构，扩大了证券公司资产管理业务规模。

目前券商集合理财产品的投资范围多为股票基金等品种，容易受市场行情起伏的影响，因市场行情不景气，大部分产品规模出现萎缩。而信达现金宝因投资于银行存款，收益稳定，产品规模逆势增长10余倍。

三是该产品作为现金管理产品的基础产品，其“信达模式”体现在为该类产品在行业内进一步扩大和延伸提供基本的框架和核心设计思路，其技术方案安全、高效，也为同类产品运行提供了技术曜肌８骷胰炭稍诖瞬返幕∩希杓蒲由觳罚憧突Ф嘌岳聿菩枨蟆Ｐ糯铩跋纸鸨Α笔缘6个月成功后，已有6家大型券商相继推出现金管理产品，还有多家券商正在准备推出。同时，现金管理产品也得到基金业的普遍关注，多家基金公司也在参照“信达模式”设计类似产品。

证券业可以创新的范围还很广，我们将继续探索在证券业务范围内以及银行、信托公司等金融机构未涉及的业务领域发掘创新业务。

笔者：我们了解到信达证券的研究业务依据有关背景，确定重点，力求专注于一些领域，比如：煤炭、化工等，并取得了实际效果和影响。您能否做些简单介绍。

武赠祥：的确，近年来我们的研究实力上升较快，研究成果连续获得了中国证券业协会、深交所的诸多奖项，公司于2010年荣膺“新财富最具潜力研究机构”称号。我们通过持续引进业界资深精英，目前已拥有60余名研究员，覆盖宏观、策略、债券、金融工程和全部行业研究领域。但我们也清楚，研究要突出特色，不能全面出击，四处开花，必须针对自身熟悉的领域或行业开展重点研究，才能形成一定的权威性和影响力。

为此，我们主要把化工、煤炭及有色行业作为研究重点，如在化工研究方面，化工组今年成功预测了草甘膦行业的发展变化，在业内引起了较大的反响。化工组建立的化工模拟组合在所有卖方行业研究中是首次尝试并受到广泛关注。化工组与化工行业协会及多家上市公司保持着良好的联系，组织的化工策略会，每次我们都要限制人数，一票难求。