滕泰：应尽快宣布降息、降准，稳定金融市场和房地产市场

滕泰：评估疫情影响、考虑应对之策不能刻舟求剑

新型冠状病毒感染的肺炎疫情发展形势越来越复杂严峻，然而社会上无论对疫情未来发展的预测，还是对经济影响的评估，都严重依赖17年前的SARS时期经验。 事实上，新疫情与SARS的传染强度、变异性和传播能力明显不同，移动互联背景下全社会对疫情的反应模式与17年前也大不相同，如今百万亿规模的中国经济和17年前13.66万亿的中国经济早已是完全不同的发展阶段，其运行趋势和经济结构差异明显。 因此，预测这次新冠病毒对经济的影响，不能简单穿越到SARS时期寻找经验，而必须在研究新疫情、新社会反应模式、新经济背景的基础上，做出客观的评估预测并提出切实可行的应对之策。

从现实观测版的非理性悲观，到穿越SARS寻找乐观的安慰

关于疫情对经济的影响，市场上最先流行的主要是从局部现象出发，按照“盲人摸象”的逻辑非理性地放大悲观预期。 比如看到互联网上流传某个停工企业的真实感受而受到震撼，就觉得整个中国经济都完蛋了，情感化地做出极端悲观的预测，认为中国经济会“断崖式下跌”。 稍微理性点的现实观测版预测也认为2020年一季度GDP增速会下降到3%以下或负增长，认为疫情对全年中国GDP增速的影响将超过1个百分点。 本周陆续登场的各种“理性”预测，则主要是以2003年非典对经济的影响为参考，认为疫情对经济影响不大，为恐慌的人群提供了些许“安慰剂”。 2003年SARS对中国经济的冲击仅体现在第二季度，造成当季GDP增速短暂回落2个百分点，后随着疫情解除，经济增长迅速反弹，全年增速达10%。 不少学者据此认为，此次疫情实际影响也不大，比较有代表性的如，某哥伦比亚大学知名学者、中国社科院某研究员分别预测肺炎疫情对今年中国GDP增速影响约0.1个百分点、0.2个百分点，某金融机构学者则同样按照SARS类比逻辑，预测本次疫情对今年GDP影响在0.5个百分点。 事实上，无论是现实观测版的非理性悲观，还是刻舟求剑、穿越到SARS时期寻找乐观的安慰，这样做出的预测都较难接近客观现实。 理性研判这次疫情对经济的影响，应基于新疫情、社会反映的新模式及当前新经济背景进行分析研究，照搬10多年前的数据简单推演，可能找不到解决当前问题的钥匙。

密切研究跟踪新疫情

一些学者从非典传播的变化过程，推演本次病毒传播，得出将短期受控的结论。 上次非典大致经历了三个阶段，从2002年底到2003年3月疫情扩散； 从2003年4月到5月是快速爆发； 从2003年6月到7月是受控和消退。 如果真的按照类似的路径演化，至少还是有规律可循的。 但是，当年“非典”的结束并非人类发明了专用疫苗或特效药，而是由于防控隔断传染途径，甚至气温升高等原因意外结束。 当前的新冠病毒疫情传播与当年的SARS还有所不同，新冠病毒是一种变异性极强的单链RNA病毒，其传染性更强、潜伏期长、传播速度更快、传播方式更复杂。 有专家说已经发展到第四代，不仅可以在人与人之间传播，还可以在人与哺乳动物，以及哺乳动物之间传播。 从武汉、黄冈、孝感、浙江、广东、湖南、河南等地的疫情传播情况来看，每个城市或地区一旦突破100人，就开始加速扩散，阶段性呈几何级数增长。 这表明虽然我们春节期间采取了严格的防控措施，但部分城市和地区仍然未达到防控预期； 此外，根据部分医学专家的研究，新冠病毒在传染过程中传染性未见趋弱或受控的任何迹象，甚至在第n代病毒传播中有增强的趋势。 从传播速率来看，这次新冠病毒要比当年的SARS 高很多。 春节期间，受传染的确诊和疑似病例还在以几何级数增长，且上述几何级数增长的传播数据都是在春节长假期间人们不交往、不出行的情形下。 一旦各地开始正常上班，人群在公共交通工具、封闭办公等情形下被传染的概率会不会进一步飙升，还有待进一步观察。 所以，此时简单按照SARS的发展演变情况预测疫情2月出现高峰、3月或4月结束，是不是有些言之过早？ 而在关键假设不明确的前提下，那些看似精确的对经济影响的预测是否足够谨慎？

新的社会反映模式及其影响

在病毒受控消退之前，真正影响经济的因素并非病毒造成的肺炎本身，也不是病毒致死率的高低，而是为了防控病毒传播而采取的社会反应模式，包括信息传播模式、政府反应模式、企业反应模式、交通交往模式、工作模式、生活模式的变化。 而在移动互联的新背景下，今天的中国社会对疫情的反映模式，与17年前SARS时期也有本质的区别。 移动互联时代，微博、微信、视频等即时传播手段使各种信息传播几乎是零时滞。 各种信息鱼目混杂，人们宁可信其有，不可信其无，这无疑会在特定阶段放大人们的心理反应。 这与2003年的SARS时期的局部地区恐慌完全不同。 受即时信息传播、心理反应放大的影响，政府反应模式、企业反应模式、人们的交通交往模式、消费生活模式都发生了巨大变化，对疫情的反应比17年前的SARS时期放大了若干倍。 17年前的SARS时期人们还通过收听广播、看电视或上网、读报来获取SARS信息，除北京、广州之外的大部分地区，人们只是戴口罩、勤洗手、减少到非典疫区旅行，正常工作和生活秩序基本未受影响。 只有北京、广州等个别城市人们减少了聚会和交往。 而这次受互联网传播的影响，全国各地都在春节期间不聚会、不交往、不工作，不乘公共交通工具，甚至封城、封路、停飞、停运……整个国家的反应模式比17年前北京市的反应模式还要强烈，而湖北地区的反应模式更加进入全省封城的历史紧急状态。 以上新的社会反应模式虽然是必要的、对于控制疫情传播是积极而有效的，但所带来的心理预期变化、消费活动减少、投资活动收缩、金融负向加速器效应等影响，也会远远大于2003年的SARS时期。

跳出SARS穿越剧，客观评估对当前经济的影响