最严处罚!国海证券“萝卜章”事件完结篇

但后来国海证券予以澄清,表示公司资管业务运行一切正常。从目前来看,国海证券的资管业务只是被暂停一年,牌照资格并未受到影响。

不过,虽然资管牌照并没因此吊销,但有业内人士认为,此次国海证券三大业务被暂停一年,从时间长度来说处罚较为严重,“一年时间跨度比较大,以前暂停三个月的比较多”,一位券商非银分析师说。

证监会在对国海证券进行现场检查后发现,国海证券存在内部管理混乱、合规管理不规范等问题,张晓军表示,下一步证监会将继续加强对证券、基金经营机构的监管。

对经营管理混乱、违法违规频发的机构,证监会将采取暂停业务资格,直至撤销业务资格的措施。

在处罚结果公布之后,国海证券迎来了大股东增持。

19日晚间,国海证券公告称,公司第一大股东广西投资集团有限公司基于对国海证券未来持续稳定发展的信心及对公司价值的认可。

计划自2017年1月20日起的6个月内,在二级市场增持国海证券股份,增持股份数量不超过公司总股本的2%,全部累计增持股份不超过国海证券总股本的4%,并承诺在本次增持期间及法律法规规定的期限内不减持本次增持的国海证券股份。

不过,该分析师表示,由于当前交易环境和新开户的数量都不是特别大,所以此次处罚对国海证券的经纪业务影响不会特别大。

另一方面,根据国海证券2016年年报,去年该公司资管业务收入为1.84亿,占总营收的比例为4.8%,这也被外界解读成此次处罚对资管业务的影响不大。

相比之下,债券承销业务受到的影响可能就比较大。

但和这些直接的影响相比,该分析师认为,此次处罚对国海证券间接的影响可能会更大。

“一方面公司今后的再融资就会受到影响,另一方面,公司要缴纳的保护费也大幅提升”,上述人士表示,也不能排除此次惩罚对国海证券今后对公业务合作的影响,“可能有些公司在和它们合作时就会考虑到证监会处罚的因素,从而对合作本身造成不好的影响”。

千亿债券承销业务首当其冲

在此次的被暂停的三大业务中,债券承销的停摆被认为是对国海证券造成直接经济损失最大的业务。

国海证券2016年的年报显示,包括债券承销在内的企业金融服务已经成为国海证券的一大业务特色。

先来看一组数据。

12016年,国海证券全年完成130家债券主承销项目,承销金额首次突破千亿,债券承销业务净收入、承销数量及金额大幅增长,完成了深交所首单大公募债券、全国首单非公开发行可续期公司债、全国首单工业类项目收益债、全国规模最大双创债。

22016年,全年股权、债券承销收入同比增长63.15%,股票及债券主承销金额排名行业第16位,债券主承销金额排名行业第15位,股票及债券主承销家数排名行业第12位,债券主承销家数排名行业第11位。。

32016年,公司企业金融服务业务实现营业收入12.4亿元,同比增长53.33%。

从这三组数据可以看出,债券承销俨然已经成为国海证券业务的重要发力点。

2016年,国海证券实现营业收入38.37亿元,其中,企业金融服务业务实现营业收入12.4亿,占总营收比例为32.3%。

而12.4亿的企业金融服务业务收入中有高达83.5%的比例来自于债券承销业务收入,也就是说,去年债券承销业务共为国海证券带来了10.35亿元的业务收入。

史上最严处罚

不少分析人士称,三条业务同时被暂停一年,在证券业中还是头一次,也是众多领过罚单的券商中,最严重的一次。

“券商最赚钱的三条业务都被暂停了,没新业务做那也只能吃老本。”某区域上市券商非银行业资深分析师表示,国海债券事件虽然在处理过程引起了众怒,但连新开证券账户都一并停掉,这确实出乎意料。

华创非银洪锦屏团队:

资管产品备案停一年:资管受限；

新开证券账户停一年:经纪受限；

债券承销受理停一年:投行被斩一头。

根据2016年报,公司零售财富管理业务(经纪+代理销售)收入占比23%,企业金融服务业务(股债融资+新三板)占比32%,资管业务占比5%。

国海证券作为主承销商,债券承销金额在总金额中占比超过90%,此次受罚对其支柱业务均造成严重打击。

在2017年市场行情低迷的基调下,资管经纪债承增量业务被斩,存量业务或同时受波及流失,公司将面临严峻局面,此后一年的业绩增长无力。

自去年末违规事件曝出以来,国海证券股价下挫近23%,其一季度经营数据显示,归母净利润同比下滑34%,在行业一季度经营数据强势修复的背景下,表现惨淡。

国海未来将如何自我整顿、重新出发,还需交给时间来说明。