铁矿石期货策略：铁矿石延续强震荡 防范资金洗盘

　　期货：铁矿石1909周三窄幅震荡，收881(涨0.5)，总减仓1.5万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头部分延续集中减仓、集中度增加，空头分散增减、集中度微增。当前港口库存持续下降，延续供需紧张严峻形势，贴水之下资金支撑较强，大涨之后高价压力增大，盘面展开震荡整理。近期或延续支撑性强震荡，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：港口PB粉(湿吨)微调：曹妃甸895，青岛港895，日照港895。普氏62%铁矿石指数$122.6(预计维稳)。唐山部分钢坯出厂3650稳，成交弱。当前内矿受安全生产及限产等影响涨价，港口铁矿石库存持续下降，唐山限产小幅影响疏港量；钢厂高炉开工率、日均铁水产量高位小降，而钢厂进口烧结粉等日耗持续高位但库存减少。当前外矿发运及到港量有所回升，但仍未达到正常到港水平，短期供需紧张形势难解、严峻，后期外矿发货量、钢厂需求及建材库存情况将影响矿石供需预期。

　　简要策略：铁矿石1909或延续支撑性强震荡，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持多20%资金仓位，跌破875减仓，若回踩850-870区企稳可做多，若上冲900附近及上方承压可减多、平多。短线：平多观望，若回踩860-870区企稳可做多，若上冲890-900区及上方承压可平多。短期关键位：870、890。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济；巴西外矿发运量大减、局部矿区复产，内矿增产难；钢厂开工率微调、需求微降，供需紧张形势仍严峻，现货市场保持强势。当前经济下行压力较大，宏观预期弱，政策宽松预期增强，外部经贸问题缓和利好；高需求下供给减少，形势仍严峻，7月或维持涨势，三季度预计保持强势。中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主，而连续超涨承压变弱后可阶段性短期做空对冲多单风险，注意关键区多空资金预期及主动性择机行动。

　　提示：高层与美经贸通话交换意见。生态环境部：不得为应付督察而紧急停工停业停产。河北省打响大气污染集中整治夏季会战，将实施10大重点任务，力争7至9月空气同比好转。邯郸、武安发布钢铁三季度环保差别化管控方案。7月份唐山市大气污染防治强化管控方案根据绩效评价划分限产量。山西实施环保百日清零专项行动。今年发改委批复的基建项目已超30个，总投资额超8500亿元。住建部：17万个城镇老旧小区待改造。生态环保部印发《重点行业挥发性有机物综合治理方案》。经济放缓令全球货币政策转向宽松。中央财经委员会：强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

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