【国元期货】美棉反弹延续

　　白糖：周三白糖2001合约低开减仓震荡收小阴线。原糖03合约低开震荡收小阴线，尾盘收于12.34美分/磅（-0.22）。昨日国内大型糖厂报价基本持稳。国际糖主产国的库存仍高，全球糖贸易流的压力仍在，汇率因素影响下，短期原糖反弹动力不足。当前阶段国内受糖供应偏紧影响现货价格相对保持坚挺，对郑糖期价有提振作用，但国内产糖工作陆续展开，新糖产量预计1月份将达到高峰，加之后续进口糖数量高位预期，一定程度上抑制郑糖的上涨动能。长期来看新榨季全球糖存在减产预期，原糖下方存在支撑，或处于震荡筑底的后期阶段。考虑轻仓持有多单。考虑持有空01多05套利。

　　棉花：周三棉花2001合约高开增仓震荡收近似小十字星线；01合约基差180（-14），05合约基差-255（-9），09合约基差-705（-24）。美棉12合约高开震荡收下影线小阳线，尾盘收于64.56美分/磅（+1.15）。昨日国内棉花3128价格指数为12765元/吨（+6）。美棉优良率继续下调，全球棉花主产国产量有下调压力。中国将增加对美国农产品的采购，对美棉价格形成提振。国内方面，中美经贸磋商出现利好提振国内棉市情绪，但基本面的压力仍然存在，且盘面仍面临套保压力。当前棉花期价处于低位，纱线去库存进度加快，储备棉库存去化，后续或存在轮入的可能，仓单逐步减少，内外棉价差下降，纱线进口利润偏差。考虑轻仓持有多单。