中银国际证券披露A股招股说明书，资管业务营业利润占比超40%！

每经记者 李一玮    每经编辑 吴永久    

图片来源：摄图网

作为与证券市场联系最为紧密的金融机构，券商行业今年的日子似乎并不好过。但是，券商上市的步伐并未停歇，今年已有5家券商登陆A股，华林证券也即将于12月18日申购。

12月14日，证监会在其官网披露了中银国际证券股份有限公司（以下简称中银国际证券）首次公开发行股票招股说明书。

招股说明书显示，中银国际证券2015年~2017年的净利润分别为19.36亿元、9.16亿元和10.05亿元，行业内排名分别为31名、35名和24名；营业收入的行业内排名分别为32名、35名和30名。

从业务类型来看，经纪、资管和投行业务是公司的三大主要业务，经纪业务和资管业务的发展情况好过投行业务，去年和今年上半年的资管业务的营业利润已占整体的40%以上。值得注意的是，2018年上半年，投行业务的经营收益告负，利润总额为-0.63亿元。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，中银国际证券并无控股股东，亦无实际控制人，最大的股东是由中国银行100%控股的中银国际控股，其持有中银国际证券37.14%的股份，其余还有12位股东，持股比例从1%~16%不等。

资管业务营业利润占比高

今年以来，虽然券商面临的发展压力有增无减，但是登陆A股市场的步伐颇为密集。今年过会的南京证券、中信建投、天风证券和长城证券均已成功上市，华林证券也即将于12月18日申购。

12月14日，证监会在其官网披露了中银国际证券首次公开发行股票招股说明书。招股说明书显示，中银国际证券有2家一级控股子公司，8家分公司和102家证券营业部。

从经营情况来看，中银国际证券难逃券商行业的大周期，2015年~2017年营业收入分别为46.49亿元、28.31亿元、30.68亿元，在行业内分别排在32名、35名和30名；净利润分别为19.36亿元、9.16亿元和10.05亿元，行业排名分别为31名、35名和24名。

从具体业务类型来看，招股说明书显示，证券经纪业务、资产管理业务、投资银行业务为主要业务，报告期各期（2015年、2016年、2017年、2018年1月~6月），上述三项业务收入合计占全部营收的比例分别为82.05%、94.30%、87.16%及87.15%。其中，经纪业务的营业收入的占比近年稳定在50%左右；上述各报告期内，资产管理业务营业利润占公司整体的比例分别为18.08%、38.59%、41.48%和 45.01%。

相比之下，投行业务稍显落魄。上述报告期内，投行业务收入占公司整体营业收入的比例分别为 6.24%、21.46%、14.40%和2.93%。值得注意的是，今年上半年，中银国际证券的投行业务利润总额为-0.63亿元，这是过去三年未曾出现的情况。与此同时，中银国际证券表示，坚持“创建新时代境内一流投行”的战略目标。

中银国际证券报告期内营业收入按照业务类型划分的情况：

图片来源：中银国际证券招股说明书

无控股股东和实际控制人

中银国际证券的前身为中银国际证券有限责任公司，成立时间为2002年2月。在此之后，中银国际证券经历了一次增资扩股，一次资本公积转增注册资本和多次股权变更。

在2017年12月29 日，中银国际证券整体变更为股份有限公司事宜完成工商变更登记，中文名称变更为“中银国际证券股份有限公司”。目前，中银国际证券的注册资本为25亿元。

中银国际证券表示，截至2018年6月30日，净资本为 116.04 亿元，行业排名37名，但是受制于融资渠道有限，公司净资本规模的不足已经在较大程度上对公司业务规模的扩大、创新业务的布局和盈利水平的提升形成了制约。因此，计划通过本次发行，有效利用资本市场，多渠道补充净资本。本次拟发行的股票数量不超过公司发行后总股份的25%。

值得注意的是，虽然名称中含有“中银”，但是从股权结构来看，中国银行并不是中银国际证券的直接或者间接实际控制人。中银国际证券表示，自成立以来一直使用“中银”品牌，很大程度上有助于提升公司品牌知名度和业务的开展。

事实上，中银国际证券并无控股股东，亦无实际控制人，最大的股东是由中国银行100%控股的中银国际控股，其持有中银国际证券37.14%的股份，其余还有12位股东，持股比例从1%~16%不等。

图片来源：中银国际证券招股说明书