焦炭行情走势推演 话绝世天焦的未来

    泽铁咨询向VIP会员客户出品的二季度三季度报告以及《江苏山东市场调研报告》特别强调了在环保强大压力下，焦炭行情的波澜壮阔，强烈推荐客户做多该品种，分别是在第一波1650~1750之间进场；第二波在1950~2050之间进场。第一波目标价兑现在2150附近；第二波目标，保守最少价格设在2300左右，积极目标设在2500和2800左右，当J1809合约涨停时，泽铁咨询对会员客户以及在合作的期货公司开户的个人投资者提示及时止盈离场，等待下一次机会。第二波抄底时泽铁咨询看到当时的市场上一些所谓的大咖，微博上一些所谓的大V在唱空黑色，部分人员甚至是说重点空焦炭，空到多少去云云。实在忍不住，在名为：陆家嘴(600663,股吧)黑金俱乐部-泽铁咨询的微博上于2018年6月21日连发三条微博，重点推荐多焦炭，目标价格为2500~2800。现盘面已经验证泽铁咨询对于焦炭逻辑与价格的判断，未来行情怎么走，焦炭价格还能上多远，让我们一起来思考一下绝世天焦的未来。

　　我们先从前几日说是有人举报中国炼焦行业协会的会员企业在4月18日开会，市场主要企业集中进行限产，涉嫌市场垄断问题云云等。泽铁咨询对于此话题嗤之以鼻，笑称，如果一盘散沙的国内焦化企业能够团结一致，何至于2017年年底采暖季焦炭暴跌，部分区域的民营焦化企业的老板们，唯利是图，不到亏损100,200是不会轻易说要停产保价的。2018年4月18日炼焦协会会议的背景是，由于焦化企业采暖季限产严重不及预期，而高炉执行限产执行严格，导致焦炭需求大幅度下滑，焦炭现货跌价幅度达到七八百，焦化企业亏损严重，同时由于不严格执行限产政策，有大量的环保举报，在环保上升为国策的情况下，主流的民营焦化企业呼吁响应国家政策，自主限产10%~15%，减少污染物的排放。所以我们当时抄底在1650~1750之间建议泽铁咨询VIP客户做多的核心逻辑是：由于钢厂持续打压焦炭现货价格，焦化企业亏损严重，自主性限产开始。第一阶段的节奏为：亏损减产、环保限产、库存下降、价格见底反弹。适逢中央电视台《焦炭访谈》节目连续曝光陕西、山西煤化工污染案件。特别是陕西黄陵煤化工，这个以生产捣鼓二级焦的焦化企业，环保问题突出，无证生产，安全、环保等多项违反国家法律法规带来的对焦化行情整顿风险。即亏损减产、环保限产。而采暖季结束后。高炉开工率逐步回升，对焦炭的需求开始增加。支撑价格反弹。在这一轮行情中泽铁咨询四川成都某VIP客户按泽铁咨询提供的交易策略买入220手焦炭，获利累计1000万左右。所以说炼焦协议涉嫌组织企业垄断市场，纯属无稽之谈。并且据泽铁咨询掌握的焦化行业生产情况显示：行业内最大的企业为旭阳焦化集团，各生产基地累计产能也就1100万吨左右；其他大多数焦化企业是4.3米的碳化室（焦炉），数量庞大，中小型焦化企业众多，200万吨以下产能规模的企业占据比例在50%左右，并且焦化企业主要集中在山西。泽铁咨询跟踪统计的数据显示山东省焦化总产能：6076万吨，其中钢焦产能：1536万吨；内蒙古焦化总产能3731万吨，其中钢焦产能600万吨；江苏省焦化总产能2736万吨，其中钢焦产能1265万吨左右；安徽焦化总产能1450万吨，其中钢焦产能720万吨；江西焦化总产能850万吨，钢焦产能330万吨；浙江焦化总产能为260万吨，全部为钢焦产能（衢州元立与宁钢），福建焦化产能为90万吨，全部为钢焦产能；河南焦化总产能2770万吨，钢焦产能440万吨（安钢和信钢），湖北焦化总产能955万吨，全部为钢焦产能；湖南焦化总产能607万吨，其中仅有107万吨为独立焦化产能，西北地区陕西焦化总产能为1516万吨左右，其中钢焦产能760万吨左右（把龙门煤化工和陕焦、东岭冶炼分别归纳为龙钢和略钢名下，如算为独立的焦化企业，陕西省境内钢焦产能仅60万吨）甘肃焦化总产能为600万吨，其中250万吨为钢焦（酒钢），宁夏焦化总产能为730万吨，其中最大的宝丰能源500万吨规模，但产品主要以高硫焦、等外焦为主，焦炭是其副产品，主要在化产品深加工领域；新疆焦化产能1735万吨；钢焦产能675万吨，其余焦化企业大都是不足100万吨产能规模的民营焦化企业，从装备上看都比较落后，甚至还有20万吨的小型焦化厂；青海焦化产能510万吨；两广地区无独立焦化企业，都是钢焦产能，如宝钢湛江与韶钢共计630万吨产能，广西柳钢与盛隆冶金合计750万吨产能（柳钢500万吨产能，盛隆冶金250万吨产能），河北省焦化总产能为8961万吨，其中钢焦产能3394万吨（主要为沧州中铁520万吨、安丰钢铁360万吨、邯钢280万吨、宣钢260万吨、承钢170万吨、新兴铸管(000778,股吧)160万吨、邢钢90万吨、九江550万吨、首钢京唐420万吨、唐钢300万吨左右、港陆100万吨、建龙80万吨左右，以及国丰合资的达丰焦化产能180万吨左右），而焦炭生产供应大省山西焦化(600740,股吧)总产能规模在1.2~1.3亿吨之间（表内产能，还不算藏在山沟沟里的小型焦化企业，炼焦方式使用的是相对比较落后的工艺）。山西省境内的焦化企业如安泰集团是靠焦化起家，后面开始涉足钢铁行业，以及美锦集团等，现山西境内的民营钢铁生产企业如立恒、中阳、星原等均有自己的焦化企业，涉及产能若剔除美锦的630万吨产能，钢焦产能不足730万吨，而国有钢厂仅首钢长治、太钢集团合计约540万吨左右产能规模，民营、国有钢焦产能二者合计不含美锦在内不足1300万吨，含美锦也不到2000万吨，那么还有1亿吨的民营焦化产能。所以泽铁咨询认为：只要后续环保政策在山西地区加码，焦炭大趋势向上的格局是不会改变的。