【一德期货】铁合金周报

　　1、价格方面：硅锰现货方面：上周从锰矿到硅锰现货都有企稳的意思，现货价格整体上围绕5600-5700元/吨现金出厂，与上周基本上持平并且在情绪的带动下现货有封盘的迹象。硅铁方面：受成交较为清淡，库存相对较多的情况下，上周现货价格再次下调50元/吨，内蒙古地区主流报价5650元/吨承兑合格块，72#市场主流报价在5400元/吨自然块，。75#5700-500元/吨现金加工块。期货方面：在现货封盘叠加锰矿挺价原因，盘面有小幅反弹上涨。硅铁则跌破成本支撑后出现一波小幅反弹，但上不仓单成本会给盘面带来一定的压制。

　　2、原料方面：上周锰矿因流动性现货逐渐减少，导致港口现货价格出现小幅上涨。主流品较上周有0.5-1元/吨度的涨幅。库存上看，天津港（600717）库存有小幅下降，主要原因有两方面，第一，到港量逐渐下降。第二，在锰矿现货涨价的情况下，合金厂有小幅补库的动作，成交增多使得库存有所下降。

　　3、供需状况方面：需求方面，虽然钢厂的利润逐渐扩大，但是因高炉开工率一直被环保压制，而电炉开工率因废钢价格及利润状况导致其开工率很难有大幅提升，所以综合来看，钢厂需求保持在相对稳定的状态。供应上，因为利润的压缩合金厂出现小幅减产情况，但最近现货价格的提涨导致利润修复合金厂减产可能会出现问题。硅铁供应上：整体硅铁供应相对较为平稳，虽有传出市场停产消息但整体影响不大。

　　4、库存方面：因目前产量相对较为充足，社会库存并没有出现快速下滑趋势，并且上周交割库的库存有所上涨达到2.4万吨左右。主要在江苏奔牛及湖北三三八地区。钢厂库存方面：目前钢厂库存相对较为充足，基本保持在20天左右量。硅锰在前期消化库存情况下，合金厂库存量下降，并且钢厂也保持相对较低的库存。整体库存从原料到产品库存一直保持低库存阶段。