Myagric：风云际会 棉价何去何从

自10月中下旬以来，新疆籽棉收购市场抢收现象，在喀什、阿克苏等地机采棉开始大量入市，再次拉动南北疆机采棉、手采棉收购价格二次上涨。同时在11月6日凌晨，据某社消息，作为世界最大的棉花进口国的中国，已批准采购巴西棉花以重建其储备。考虑到11月5日领导人于进博会上表示要“继续扩大市场开放”及“继续完善开放格局”的重要讲话。因此，采购巴西棉花的消息并非空穴来风。当前，我国储备棉库存紧张，市场预期通过收储来补充库存是有必要的。

疆内籽棉价格稳步上涨

图1 2019年全国籽棉价格走势图

据我的农产品网统计，如图1所示，自开秤以来内地籽棉价格以高开平稳走为主，内地轧花厂收购期逐渐拉长。近期新疆南部机采棉区天气比较给力，籽棉颜色级、品质指标较上年度大幅提升。因此当地部分产棉区40衣分机采籽棉收购价已达到5.60-5.80元/公斤；而巴楚、沙雅、库车等地40衣分手采籽棉交售价又回升至6.20-6.30元/公斤；北疆奎屯、昌吉等地38-39%衣分机采籽棉收购价从开秤时的4.6-4.8元/公斤拉涨至5.30-5.40元/公斤；部分棉区籽棉交售已近尾声，轧花厂逐渐减收。当前疆内新年度纺棉交投清淡，絮棉相对成交活跃。

皮棉产销缺口仍存，收储预期明确

据我的农产品网了解，早在2019年4月公布新年度抛储计划后，相关部门也提到了未来对于收储的打算。对于目前的棉花储备形势而言，确实存在收储的必要。尽管近几年来棉花消费量下滑明显，但产销缺口依然存在。结合2018年12月至2019年9月期间工业库存、商业库存变化，以及2019年1—9月份进口量和储备棉轮出量，我的农产品网估算出2019年全年消费量约为735万吨，因10月份以后进入纺织淡季，预估全年消费大致在700万吨左右。随后棉花减产呼声不绝于耳，棉花收购快速升温。对于我国今年604万吨产量预估来说，产销缺口依然达到100万吨左右。随着近几年连续抛储，我国国家储备棉数量已经从1095万吨的高位下滑至175万吨左右。不考虑进口的情况下，剩余储备棉从质量而言，难以达到保障国内棉纺织业消费的要求。因此轮入巴西棉或新棉，重建储备，势在必行。

郑棉仓单转增 下游棉纱库存积压

图2 2019年郑棉仓单数量走势图

据我的农产品网统计，如图2所示，截至11月8日，郑棉仓单数量由10月下旬最低的9482张已增加到11092张，有效预报2850张，并在持续增加。仓单持续增加一定程度上使皮棉库存承压。疆内新年度“纺棉”询价与成交起色不大，现货商高品级、高指标、高升水的机采棉都以套保避险为主；据我的农产品网分析，2019年以来棉纱库存出现增加态势。最近三个月棉纱库存平均达29.4天，比上年同期增加14.5天，增幅超过97%；棉布库存平均为49.9天，比上年同期增加15.5天，增幅为45.1%。下游纺企纱线库存积压严重。

综上所述，新年度棉花采收即将收尾，疆内籽棉价格有望继续上行，收购成本明显升温。在全球棉花市场极为宽松前提下，郑棉期货涨幅收窄，不过我国棉花产需缺口依旧不容忽视，收储可期。未来仍需密切关注下游需求及贸易关系动态。返回搜狐，查看更多